在美國QE3宣布實施下，投資人的焦點又轉回了原物料族群，若是有參加恩汎「理財投資系列講座-政策利空突襲，投資這樣做就對了!」講座的朋友，原物料、東協、新興市場及高收益債市場的布局決不會少，團隊對於黃金1,600美元附近全力買進的建議，有進場的投資人最少都有7%的報酬吧。
股票部分，雖然連接器廠商「正崴」及「維熹」小套5個月，但結果也是令人開心；另外獲利了結的生技族群「五鼎」、「百略」及「杏昌」；節能減碳題材「巨路」、「中宇」及「新鼎」等（都說不是LED了），應該也讓各位在股災中無損，大盤回升中獲利入袋。而神祕題材股中，就留給參加課程的人細細品味吧。
這邊與各位分享8月24日時朋友請筆者給予長期投資建議的投資組合，看清楚喔，是「長期投資」，若是想要隔天就飛上天的，或是連續14根漲停的標的，這邊可能會比較難找到。
全球景氣不明，美國QE3政策曖昧不明及各國競相調降利率，進行另類的貨幣寬鬆政策下，資金該往無處去呢！記得筆者在4月底的課程有推薦過基金部分可留意「新興市場債券」及「高收益債券」基金，如果有留意的朋友，應該是有價差獲利的。這類債券型基金之所以會在這個時代特別能打動人心，便是因為它的高配息。
投資債券型基金，需要很專業嗎？很多投資專家會跟大家說：「要」！我們可以思考一個問題：「各類基金買了怎樣的債券，我會知道嗎？」很多人也許會說，可以從評等看債券的種類，筆者只能說，評等這東西，可看可不看，因為評等為垃圾級的債券，不見得還不起錢；而評等為AAA級的，難保哪天不會變成垃圾級！
回歸基金的本質，就是集合眾人的錢去投資達到分散風險的需求；債券型基金，就是集合眾人的錢去買債券，既然債券的種類多，那單一債券的影響便不會太大，只要債券經理人夠強，即使買的是垃圾級債券，反而會是個高獲利低風險的投資呢！但投資人怎麼可能認識基金經理人是厲害還是庸才呢！別再相信投資書籍裡面的「了解基金經理人」了，一堆外國名字，即使是中文，也不認識他是誰；好吧，即使你認識，如果他會用肯定句告訴你未來走勢，那只有兩種可能：（1）內線；（2）瘋子。全球景氣該怎麼走，怎樣的經濟策略有效，哪是一個人能看透，即使經濟專家，都不會講肯定句的！
在威力彩頭獎昨晚連槓的加持下，目前已累積31槓，台灣彩券預估週四的頭獎獎金將上看12億元；除了威力彩，大樂透頭獎也頗豐，上看6.4億元，「你買彩券了嗎？」已然成為這週大家最常互相問候的話語。
筆者很少買威力彩，但卻有固定買今彩539及大樂透的習慣，為什麼？當然是為了買個希望，中個頭獎讓自己的財務規劃得以再加快資產倍增的速度，總沒有人買彩券是為了做公益吧！
有人說，買彩券是賭博、是投機，但其實買彩券也可以像是投資ㄧ樣，做好資金的規劃，讓自己不缺席每次的開獎機會，以今彩539為例，頭獎為800萬元，總獎金為2,400萬，若是每期買一注50元，一週開槳6次，一個月投入的成本為1,200元，一年為1萬4,400元，20年下來為28萬8,000元（將近30萬元），可見每天存50元，20年後可有近30萬可用；但如果中了一次頭獎呢，則可以拿到640萬元（扣除稅金），投資報酬率近20倍，若是老天眷顧提早達標，報酬率更驚人，似乎也不是一筆不可做的「投資」，只是都沒中的話哩，就當每天買個空氣便當來吃吧！
在理財投資的進行上，最常被問起：「想要開始理財投資，該怎麼做？」無論是無聊找話題還是真心詢問，筆者的回答都是：「存錢！」只是啊，在存錢的這個過程中，通常能夠持之以恆的人不多，因此造成了事情做一半，功效有時不是只有一半，甚至是零，而造成這樣的結果，原因就在於忘記了「再投入與複利」！
理財投資就像是成長過程，從胎盤到就學期間的成長過程，經濟來源為父母，而這個時期懂得理財投資的父母，小孩子便已經擁有了富爸爸，在經濟這個部份贏在起跑點！（題外話：針對這點，筆者還真是懊悔年輕時的無知，不然在家睡到自然醒，數錢數到手抽筋的生活早就可以實現了。）
財務管理，在銀行可以當成一個部門，在學校可以為一門專科，就知道它的範圍極廣，難度則因人而異。不過可幸的是，大部分民眾除了對於買賣不動產及炒股有極高興趣外，相關知識的來源大多是知識拆分的書籍，這也使得市場上充斥著最後一隻老鼠的自願者。
為了證所稅，財政部對上了金管會，對上了黨團，也直接與民意對立，辛苦的行政院長每天透過媒體強調「不缺乏溝通管道」，但他卻忘了強調「但絕對不予重視！」財政部長也在質詢時強調「臺股目前的量是正常的」，沒錯！跟金融海嘯時一樣，非常正常！而對於部長一再強調的不影響，應該是指「不管你們怎麼說，都不會影響我復仇的決心！」
證所稅的影響到底大不大，筆者在4月28、29日的課程就已經說明了，這邊也不在重述，對於政策的干擾，到底是多還是空，本就沒有絕對。近期臺股的量縮，除了證所稅，其實最大的因素還是來自於國際經濟情況的不明朗，時好時壞的美國經濟數據、去槓桿化一直不順遂的歐洲經濟及成長一直不如預期的中國大陸經濟，再再都警示著我們－「全球的經濟狀況真的沒有很好」！熱錢為何不進股市？因為熱錢的本質是套利，而不是來套牢的。
在投資市場裡，很多專家會告訴各位，進場投資前，一定要「善設停利停損點」，當問到他們該如何設定時，最常被設定的應該都是「30%停利，10%停損」，原因在於停利停損間的差別應該擴大，已達到較佳的報酬率，但往往事與願違，投資人常常最常做的就是停損，最少做的是停利！
看似停損10%停利30%很合理，但標的就是在投資人賠了10%後開始漲，漲了25%後開始跌，於是投資人就在這起伏不定的「價格迷思」中，失去了方向。
投資首重標的，無論投資什麼都一樣，喜歡不動產的投資人，如果問他們投資不動產的秘訣是什麼，得到的答案便是「Location！Location！Location！」，股票、基金、債券或是任何金融商品也一樣，「標的」最重要！
美國MLB傳統好戲紅襪與洋基的對決，前5局紅襪已經取得9分領先，看似勝券在握的比賽，卻在6局提謝拉的陽春砲下完全變了調，終場以15：9被逆轉擊敗。
這讓筆者有深刻的感受，在投資市場中，不也是如此，小股民每天看著標的價格上上下下，心情起伏不定，白天買了就期望連續漲停版；賣了就期待每天跌停板，若是如心所想，則吃的好、睡的飽；反之，則開始怪罪政府、怪罪別人，似乎是被逼著進入投資市場，眾人皆虧欠他一般的到處討債。
很多故事告訴我們，在投資市場裡，可以取得優渥收穫的投資人，通常不是明牌報的好、報的多、技術分析很準的投資人，可以從中獲利並且全身而退者，往往是尋找到適合自己的投資工具，在認真的研究與磨練下，看透了投資本質的投資者。
在中油宣布過去減半調升所吸收的油價成本將全數反應在油價及臺電宣佈將在5月15日調升電價的影響下，生活中的所有物品都在蘊釀漲價的風潮，彷彿是「沒漲價」就趕不上潮流一般，姑且不論漲價是否合理（因為永遠搞不清楚，廠商是賺太少還是真的做到賠，基本上賺太少的機率比較大），但也升高了通膨的疑慮，雖然央行已經擬妥了三部曲抗通膨，但消費者「被轉嫁」的損失，還是回不來！
在抗通膨的產品中，自然就有人動用到實質資產的事物上，例如「不動產」、「黃金」或是其他的產品上，因而最近也有很多的財經媒體，不斷的宣佈不動產交易的熱絡又開始了，看是否能吸引更多的人去買房。
在投資中，很多人都會在意標的的「殖利率」問題，進而做其資產配置的規劃，買不起房就去買「營建股」，從而去賺取不動產增值後帶動的股價上漲，這是很多投資專家的建議，如果認同的投資人，不妨參考看看。
今日臺股下跌165.41點，跌幅2.06%，市場便針對了近期召開的財改會中所要列入討論的資本利得稅。而這就牽涉到了證券（證券交易所得稅）及土地（房地產實價課稅）的話題，而從此推斷，此為股市下跌的主因！
筆者簡單的表達個人的觀點，先把下跌的問題撇開不談，對於我們這些投資股市的散戶而言，證券交易所得稅實際的影響是什麼？首先，我們要知道「資本利得稅」是什麼？簡單來說就是「賣出的價格－買進的價格」，若此數額為正，就要課稅；若為負，則不需要課稅。
重點來了，影響的最大的是誰呢？法人？散戶？還是大股東？其實影響最大的應該是－「留下成本高的部位，賣出成本低的部位的人！」怎麼說呢，資本利得稅是以「獲利」為前提來課稅，若是一檔股票在40元及80元各買進1張，均價為60元，在股價75元時賣出1張，若以先進先出法來看，是獲利35元，則此35元要課財產交易所得稅；But！若改以賣出80元的部位呢？則損失5元，此部份就無法課徵資本利得稅，沒有獲利怎麼課稅？
常在電視、或是報章雜誌上，看到有許多的資訊都在揭露某些廠商的「市佔率」有多少，是全球第一名、全美第一名、或者全國第一名，但市佔率到底重不重要，當然重要！
說到智慧型手機，大家耳熟能詳的應該就是「Android」陣營跟「iOS」陣營的市佔率之爭，但市場比較的基礎往往是，一籃子的公司分別跟蘋果比較，卻常常忘了「Android」作業系統是－Google的！如果單純的去比較「Android」跟「iOS」作業系統的市佔率，就應該拿Google跟Apple比，而不是拿HTC，或者Samsung來比較。
但這樣的迷思卻也發生在企業，曾在「宏達電」的文章中曾提及HTC（宏達電）的敵人是誰？不會是Apple！Apple的興訟只為打擊Google！而HTC只不過是一個引子，只是很多企業仍搞不清楚狀況就是了。因此常會看見，HTC遭Samsung在背後捅刀，HTC卻仍然注視著Apple防衛。
基本上債券分為四類：（1）成熟市場公債。（2）投資級公司債。（3）高收益債券。（4）新興市場債。目前在全球經濟處於各唱各調的情勢下，成熟市場債、投資及公司債、高收益債與新興市場債該如何佈局？
成熟市場債（大多以美債為主、歐債為輔）雖擁有流動性的優點，但因經濟成長的幅度較為有限，加上美國聯邦準備理事會（Fed）刻意維持低利率至2014年，加上歐洲央行（ECB）通過第二輪3年期長期再融資操作（LTRO），規模超越2011年12月通過首輪的3年期再融資操作資金。在一連兩次的LTRO，雖有助於提升歐洲銀行業的信心，避免公債殖利率持續飆升，但同樣也公佈了歐洲經濟基本面不佳，這些都使得美元、歐元長線難以走強。
投資級的公司債，在景氣未明的情況下，這類財務健全的企業，勢必在財務操作上更加保守。前歐債風暴延燒下，市場資金積極尋求安全的避風港下，加上某些基金的投資規範下，資金大量湧進這類債券，使得成熟市場債及投資級公司債的價格上升，將造成收益不豐。
伊朗與以色列情勢的緊張，歐債危機的爆發，全球景氣面臨衰退的疑慮及投資機構對於信用資產的不信任，都帶動了實質資產的價格波動加劇！
2011年，商品研究局（CRB、代表18種原物料）指數全年下跌8.3%，不過油、金卻逆勢上漲8.1%及11.1%，再全球低利盛行、QE救市造成資金氾濫、中東政治情勢緊張的氛圍不變下，預期在2012年，油金仍是值得操作，且能有所收穫的一年。
對於黃金中長期的走勢，目前國內外多數的研究機構仍以偏多看待。寶來黃金期信基金經理人表示，雖然第二季普遍為黃金投資淡季，但因受到國際投資氣氛2
當富爸爸窮爸爸系列叢書常在書店的熱銷排行榜上時，無論在甚麼場合，總是會聽到這樣的對話，之後不管提問人的目的是甚麼，總是會聽到這樣類似的結語。
「你在哪個象限？」
「你有看過富爸爸窮爸爸嗎？」
上市公司的董監酬勞多少才算是合理，基本上是沒有任何定論的，但我們卻可以從各公司的經營狀況及其董監酬勞的金額比例來判斷。照理想的公司經營來說，若是由有良心、認真的董監事來經營公司，即使董監事享有較高的酬勞，小股民們應該也能接受；但往往事與願違，董監酬勞歸董監酬勞，公司營運歸公司營運，這是兩碼子事情！
為了使投資大眾方便查詢各上市（櫃）公司的董監酬勞資訊，臺灣證券交易所會定期於公開資訊觀測站公司治理專區之「董監酬金相關資訊」項下，公布上市公司所申報董事及監察人酬金「實際」支領情形。資訊揭露包括董監酬金總額及其占稅後損益百分比暨平均每位董監酬金，並將加註上市公司稅後損益、每股盈餘、股東權益報酬率及實收資本額等資訊供投資人參考。
臺灣證券交易所在今日公佈2010年上市公司董監事酬勞實際支領情形中，有41家上市公司稅後虧損但董監事酬金總額或平均每位董監事酬金反增。
四川省人力資源和社會保障聽宣佈，該省政府常務會議已同意自2012年1月1日起調整該省各地最低工資標準。成都臺商協會會長表示，今年下半年成都的平均工資已上調20%，目前一般電子廠不包括社保的月薪如果沒有達到人民幣1,600元（約新臺幣7,680元），恐怕不容易找到工人。
今年全大陸已有超過三分之二的省市調漲最低工資標準，但面對當前經濟變數的劇烈變化，此舉是否將對企業營運造成衝擊，應該是各省市政府要迫切面對的。調漲最低工資固然對員工好，但也必須考量企業是否因此出走，早在2006年已有眾多的臺商將工廠遷往東南亞市場，雖然大陸的政策是調高基本工資（十二五期間最低工資標準年均成長率要達到13%），進而將資金留在國內來刺激內需的消費（所得提高消費能力提高），但大陸目前的經濟水準已經屬於可以脫離「製造業」的階段了嗎！如果不是，這為了將資金保留在國內而調高工資以增加內需的策略，很容易因為周邊的「低勞工成本」市場的搶奪，讓工廠向外遷移到別的地方，進而讓人民失去了工作機會，反而無法提升人民的收入，達到擴大內需的策略。
明顯的地方就是廣東省原本計畫在2012年元月調升最低工資16%~17.9%，在消息傳出後造成企業的強烈反彈而傳出可能延後實施。而江西南昌、上海及遼寧省等地，也陸續出現有意調漲但卻未公佈實施日期的現象，也可以看出在全球經濟前景不明朗的情況下，維持企業營運及增加國民所得的互相拉扯的政策，在大陸已經出現左右為難的情形了。
談到「理財投資」，幾乎從腦袋中第一個浮現的便是「富爸爸、窮爸爸」系列叢書，這本被很多人捧在手心的投資聖經，老實說，筆者從沒看完過。不是內容不好，而是裡面的「理財」觀念，筆者都在進行中，因此，有無看完，似乎也沒有那麼重要。至於書中選擇的「投資」模式很多，很多人喜歡著重在「房市」，筆者反而比較喜歡「股市」。
「投資」是目前大部分人最喜歡去鑽研的，原因無他，因為大家都夢想著一夜致富，馬上可以脫離所謂的「老鼠牢籠」。所以無論是什麼樣的方法，就是想比其他人更早獲得「資訊」，偏偏當獲得資訊的當下，那些資訊已成了過去式。
一般投資人最容易接觸、也最容易入門的就是「股票市場」，而往往第一次被重傷的，也是它！在受盡了「股海」的震撼教育中，許多人選擇了退場，永不再接觸「股票」，寧可將金錢放置於「定存」類的產品，以求心安！而有些人雖在「股海」中沉沒了，卻在轉往「房市」或是「其他金融商品」的投資後，反而成功了！所以投資到底是什麼？就是一個讓自己取得獲利方程式的一個過程。
在歷經了8月、11月股災，近期臺股更是詭侷多變，量能急凍，無量無價或是陰謀論塵囂而起，政府也很緊張的密切監控，避免意外影響選情。很多人在期待「選舉行情」，而在選舉行情後呢？說說臺股每年必備的變盤時節吧，「春節變盤」、「清明變盤」、「端午變盤」及「中秋變盤」，然後又在一次的循環。變盤怎麼變？如果在這些節日前股市大好，「專家」們就會釋出變差的訊息；如果是大差，就會反過來釋出起漲點到了。至於為何會有變盤說，大概就像是氣候轉換時，磁場轉變，是進補的好時間，因此延伸出也會改變大盤走勢之說吧！
而目前在選舉行情似乎看不到發酵期時，在更接近年底前，相信很多投信或是券商會開始釋出：「第4季投資臺股，至隔年獲利的機率達XX%」的募集訊息，來吸引新加入的投資人共襄盛舉！
近期在外講課，很多的投資人也問筆者，現在到底是不適合進場？臺股到底行不行？要問臺股行不行，倒不如問自己：「我投資的標的行不行？」，要如何去檢視自己手上的標的呢？幾個方向供各位參考。
前篇「套牢更需要積極PART 1」中，談到了運用「區間」價差以降低成本、增加現金的操作方式，這次我們來談談另一種降低成本、增加手中資金的方式！此投資操作的概念，以投入的資金部位不變、避免越套越大為前提來操作。
「套牢後的積極作為」概念2：將「下跌趨勢中」的標的轉至「已整理完成」、「未來展望佳」或是「個股價值相對便宜」的標的。這方法如何操作呢？
同樣的，在預期工具機訂單滿載下，操作協易機（4533），在7月27日17.1元買進10張（下圖）。
在投資的過程中，投資人常會有「套牢」的狀況，這是非常正常的事情，重要的是套牢後，操作的態度是什麼！無論投資的工具是什麼，「套牢後的積極作為」對投資人來說更是個非常重要的課題！投資不動產者，買錯房就要快停損，如果買錯還安慰自己可以收租獲得被動式收入，就跟買到沒有前景的股票卻想要領股息一樣，可是會賠了價差來賺了租金收益，甚至連租金收益都會失去。
「套牢後的積極作為」概念，有二種做法，一則是「區間」操作降低成本；二則是將「下跌趨勢中」的標的轉至「已整理完成」、「未來展望佳」或是「個股價值相對便宜」的標的為出發點來思考。
先說明「區間」操作降低成本，例如在預期工具機訂單滿載下，操作協易機（4533），在7月27日17.1元買進10張（下圖）。
恩汎理財寶－獲利領息價值股 (1)