恩汎理財投資團隊

團隊在去（2012）年4月初開始在FaceBook上發布此標的的追蹤訊息，一年過去了，沒想到此標的居然即將挑戰前波90.8元的高點，雖然一直沒有團隊成員完成這檔標的的研究報告，但卻是一檔值得追蹤的標的喔。

正新（2105）橡膠工業股份有限公司為國內前百大製造業之一，營業額及外銷量居國內橡膠業第1，並為全球前10大輪胎製造廠，以「MAXXIS」（瑪吉斯）品牌行銷全球，為國內最大的專業輪胎製造商，主要客戶均為市場上的汽車龍頭大廠。

去年受惠於旗下海外廠營運表現極佳的帶動下，光是投資收益的認列便高達147.36億元，帶動全年稅後盈餘達158.94億元，年增約86.199%，稅後EPS達5.64元，整體營運表現令人驚艷。展望今年營運，1~2月合併營收為181.36億元，較去年同期衰退4.48%，看起來的1季的營運應與去年同期相當。輪胎屬於消耗性的必要性耗材（應沒有開車族願意賭性命不換車胎的吧），隨著時進第2季夏季季節，除工作天數較短的因素消失外，也將進入輪胎需求成長的時間，在原料成本（天然橡膠價格）下滑的情況下，整體獲利應可維持。

看好海外大陸及東南亞市場的成長性，旗下海外投資的產能都相繼的投入營運後，雖截至目前為止，尚難看出今年營運是否優於去年，但在市場及布局趨勢方向正確下，加上今年仍有新的擴產計畫，整體營運及獲利能力的穩定應可期待。2011年分別配發現金股息及股票股利各1.4元，去年在股本膨脹下獲利依舊大幅成長，加上毛利率由去年的17.58%上升至23.54%，讓團隊深感到興趣。惟考量過去該公司的獲利及股息政策，目前股價團隊認為已反映其價值，將靜待其回檔至70元以下時，再視情況進場加碼布局。