恩汎理財投資團隊

啟碁（6285）為國內無線寬頻設備代工廠，主要應用在北美衛星頻道寬頻設備，其主要業務及產品、市場狀況可詳見團隊「追蹤主要產品市場復甦情況」一文。

去（2013）年合併營收366.54億元，年成長6.44%，在毛利率較2012年成長4.12%、營業費用控管得宜及匯兌收益的挹注下，稅後淨利15.18億元，年成長34.57%，稅後EPS為4.84元，營運、獲利表現相當亮眼，董事會決議配發3元現金股息及0.2元股票股利，以4月1日收盤價68.2元計算，現金殖利率約4.4%；參與除權息後的成本下降比率約為6.16%。

在第4代行動通信的發展下，尤其在大陸積極發展，實施「寬頻中國」戰略，加快相關基礎建設工程，大幅提高互聯網網速，推行「三網融合」，使得4G建設已成為今年全球基礎建設最龐大的產業之一。以其產品以無線、衛星產品為主，加上今年與ip.access合作，聯手向全球主要營運商大規模提供新一代辦公室及中小企業用的小型基地台，將可望搭上相關的題材，帶動營運的成長。

展望今年營運，在家用產品與移動裝置客戶需求逐漸回溫，原有市場及客戶現階段拉貨情況穩定，更有新市場的成長及新客戶拓展的帶動，加上新產品車用產品（汽車雷達）、IP視訊轉換設備的佈局漸收成效，加上客戶的營運狀況優於預期及大陸工廠順利復工，對其產品市佔率的提升及營運的成長，都算是較為正面的影響。今年1~2月合併營收為54.21億元，年成長7.02%，營運表現還算正常。

若對於4G-LTE、Small Cell相關題材有興趣的投資朋友，以此股過去營運、獲利、配息穩定的表現來看，倒是可以將此標的納入投資組合口袋名單中，差別只是買進的價格為多少而已，團隊願意操作的價格區間為本益比8~18倍及殖利率8~3.5%。