恩汎理財投資團隊

遠傳電信（4904）股份有限公司係國內第3大電信業者，隸屬於遠東集團，在國內擁有近千家通路門市，打造360度門市心服務，提供國內、外固定通信、行動通信、網際網路及電信器材批發與零售、維修、eTag等服務（電信服務懺整體營收比重約8成），為一綜合性電信公司。

近年在政府持續開放電信業務、NCC強制介入市場價格訂定下，雖對業務多少有些影響，但因其主要針對中華電信在基礎建設收費及個人收費價格的打壓，對於其他不太進行國內電信基礎建設的電信廠商來說，反收其利、無受其害（這到底是要圖利誰呢？）。加上行動裝置崛起，帶動行動上網帶動加值型服務及智慧型手機銷售的成長，使得近年整體營運、獲利穩定成長。

資料來源：CMoney 理財寶‧恩汎－獲利領息價值股

商務及企業用戶一直是其經營重點，看好行動裝置帶動海外旅遊及商務旅客急遽成長所需漫遊服務需求及4G業務的發展，積極打造行動商務（時間軸）、行動支付整合、建立企業專屬即時通AppEMMA及開發私有雲等服務。之前與中國移動的合作協議，雖在國內法令的阻擾下未能順利，但已另簽定業務合作框架協定替代。雖與大陸電信廠商合作方式迂迴，但仍另透過與Conexus及Vodafone的結盟合作，整合國際聯盟資源，進行雲端運算交流服務，會員享有優惠的通訊費率和通話品質及廣泛各國的行動加值服務，提高客戶使用度。在透過這些佈局下，使其在全球化的市場佈局上，較國內其他電信業者更超前一步。

4G業務上，雖擁有高低頻網路搭配（1800和700MHZ頻譜），可讓訊號涵蓋的範圍較廣；但仍積極尋找產業的合作對象，期待透過業務合作與策略聯盟，將產品線做廣、服務範圍坐大，將佈建成本對獲利的影響降低，增加營運、獲利來源，使整體營運、獲利更加穩健。

去（2013）年合併營收達896.71億元，較2012年成長3.47%，亦創下歷史新高。今年上半年更較去年同期成長1.58%，在營收持續成長及毛利率較去年同期成長5.95%、營業費用控管得宜下，稅後淨利達65.79億元，年增11.23%。展望下半年營運，以目前1~9月合併營收達681.36億元，年增2.75%，雖目前自結1~8月稅後淨利86.52億元，7~8月獲利有趨緩的情況；但在第4季Apple新品－iPhone6及新iPad相繼上市，夾帶著大螢幕的優勢條件，目前已引起一波換機需求，即使後續營運有手機補貼減少及認列全季頻譜費用攤銷的不利因素，團隊仍看好其整體營運、獲利的表現將可望穩定，甚至成長。目前股價已從高點回落，若是想要佈局電信類股的投資人，可優先納入觀察名單。

資料來源：CMoney 理財寶‧恩汎－獲利領息價值股