廣積(8050)科技股份有限公司,主要提供工業電腦OEM/ODM服務,並有自有品牌(IBASE)。主要為單板電腦主機板 (SBC)、嵌入式電腦主機板、介面卡、防火牆、虛擬私有網路及數位監控系統等,廣泛應用於工控、博奕、Panel PC、醫療、網通、數位看板、車載及POS等,其中工控品為營收大宗,佔整體近4成。營運策略以少量多樣、客製化模式開創利基型市場,以歐、美為主要營運市場,亞洲地區因近年大陸市場的崛起,比重逐年攀升。品布局廣泛,無明顯淡旺季的區別,有效貢獻穩定的現金流。

去(2014)年受惠行動裝置滲透率快速提升及物聯網的潛在商機,帶動工業用觸控電腦大單、網通及工控等出貨成長,雖第4季遭遇晶片缺料問題,致使網通品出貨暫緩,但全年合併營收仍創下歷年新高,達37.57億元,年成長36.38%;後淨利為3.95億元,年增61.89%,董事會通過配發現金股息3.38元和股票股利0.5元,以目前股價64元計算,現金殖利率約5.28%,參與除權息成本下降比率約9.8%,還挺具吸引力的。

展望今年營運,看好其

外觸控電切入美系速食餐廳,目前訂單已至年底;

看好大數據時代,雲端運算及巨量資料的應用將持續成長,目前網通大客拉貨情況逐漸增溫;加上網通新款FG機型出貨,訂單可望穩健成長;

博奕商機重新湧現,子公司廣錠已規劃擴廠,未來可接大型機台;

下半年除搶攻美國行動商機,車載應用將拓展至計程車;醫療領域方面則提供裸視3D顯示醫療用品板外,亦有多項新品即將上市;

雖車載及醫療方面短期對整體營收、獲利貢獻有限,但若拓展成功,卻可為長期提供穩定的營運、獲利。

整體而言,在訂單能見度高下,其今年度的營運、獲利表現應可期待。第1季在部分新品出貨、客拉或需求良好下,整體合併營收為11.25億元,年增近4成,營運表現佳。

在其應用領域廣泛,物聯網延伸出的潛在商機令人期待,在訂單能見度極佳下,預估未來兩年營運、獲利都將呈現成長走勢;惟第2季在無新品貢獻及客拉貨將呈現趨緩下,營收成長幅度將趨緩,有興趣的投資朋友可在此時找到自己喜歡的好價,俟機佈局。

20150423廣積  

資料來源:CMoney 理財寶恩汎-獲利領息價值股

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