惠光（6508）股份有限公司為國內第2大農藥廠商，主要產品為植物保護劑（農藥）及地工合成材料（地工膜）研發、生產及銷售，兩者佔整體營收比重分別為55%及45%。植物保護劑主要以自有品牌（惠光、HKC、HUITEX）行銷兩岸及海外市場，目前擁有約200多張藥證；地工膜則廣泛運用在垃圾掩埋場、高爾夫、水產養殖跟運河等，用於防止水資源或土壤遭到外來物的污染，為國內唯一供應商。
去（2014）年受惠植物保護劑新品推出、大陸淘汰劣質農藥廠政策發酵及新興市場開拓有成；加上地工膜事業受惠專案挹注下，使得整體合併營收達27.04億元，年增13.78%，毛利率在產能利用率提高下上升至21.88%，年增10.9%，帶動整體稅後淨利達2.4億元，年增42.01%，稅後EPS為3.09元，營運、獲利表現相當亮眼。董事會決議配發1.8現金股息及0.2元股票股利，以目前股價32元左右計，現金殖利率約5.62%、參與除權息後的持有成本下降比率約為7.47%，參與除權息的效益相當誘人。
然而今年第1季營運，在缺水影響，雖有春耕及新興市場開拓的效應，但拉貨力道卻不如預期；加上地工膜無重大專案入帳，還遭遇現價受原物料下跌影響，使得整體報價下滑約2成。第1季合併營收僅6.8億元，年減0.36%，在毛利率較去年同期下滑11.15%下，稅後淨利僅0.47億元，年減34.72%，營運、獲利動能表現薄弱。
展望今年後續營運，
地工膜事業部分，雖全球環保意識抬頭及大陸市場極具成長潛力，然原物料短期仍難見漲勢，報價相對疲弱；加上接單採專案制，營運起伏較大；
植物保護劑部分，雖新興市場為主要成長動能，但今年在美國景氣預期復甦下，預期美元將相對強勢，使得新興市場貨幣波動劇烈，能否將其對營收、獲利的影響降至最低，則有賴經營者與企業財務長的能耐了。
整體看來，團隊認為其今年在營收的表現平平，但獲利的維持、甚至成長的動能則相當疲弱，預期今年整體合併營收維持下，獲利能力受到新興市場貨幣貶值及原物料價格疲弱影響衰退，全年稅後淨利約落在1.8~1.9億元，稅後EPS約2.3~2.45元，整體操作區間預期將下調。若是對此股有興趣的投資朋友，可在股價落於調整後相對低檔時，再進場布局。
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