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啟碁(6285)科技股份有限公司為國內無限寬頻設備代工廠,

專精於通訊產品的設計、研發與製造,並具有RF天線、軟硬體、機構設計、系統整合、介面開發、產品測試與認證以及製造等技術,

藉著軟硬體整合能力優勢,將終端裝置串聯成智慧連網環境;

產品分為Smart Home(DBS、Digital Home、Networking、TV用傳輸模組)、Auto(satellite radio、M2M)、Mobile(手機、手機天線、NB天線、LTE相關)3大領域,產品營收貢獻為 67%、27%、6%。

看好全球進入物聯網的發展趨勢,遠距居家照護、安全監控、智慧電錶應用崛起,整合裝置需求大增,近幾年積極積極拓展車用電子相關業務,並布局家用能源管理產品、物聯網WiFi模組、智慧家庭寬頻閘道器等。

今年前3季營運,隨著全球4G時代來臨,帶動多項新型態應用崛起-遠距居家照護、安全監控、智慧電錶等軟硬結合的連網裝置與各類傳輸模組需求大幅增加,帶動藍芽、3G/4G整合模組和防撞雷達放量出貨,加上部分客戶因應需求提前拉貨,合併營收達378.19億元,年增30.13%,預期整體毛利率可望維持在13.2%左右,在匯兌收益的挹注下,預估稅後淨利約13.46億元,稅後EPS為4.16元。

展望未來營運

雖今年第4季在部分客戶提前拉貨下,可能使德旺季效應不如預期,營收可能較第3季衰退;

但在車聯網及車用產品的耕耘開始收割,已取得歐洲、北美新客戶訂單,明年持續放量挹注;

加上受惠政策面的支持(日本、美國政府和業界達成共識,自動煞車系統成為新車標準配備);可望帶動營運的成長。

另亦屬於物聯網的智慧型電錶模組,在日本及歐洲的成長穩定;且原產品應用的客戶出貨狀況亦穩定成長;

整體而言,其產品線應用市場分散,使得淡旺季營收差距不明顯,加上其利基市場及整合裝置應用的持續成長下,未來的營運、獲利的成長仍值得期待。

20151112啟碁(修)  

資料來源:CMoney 理財寶恩汎-獲利領息價值

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