台灣晶技(3042)為全球第3大石英頻率控制元件製造商,全球市佔率10%,專精於插件式(DIP)與表面黏著式(SMD)石英晶體系列研發、設計和生產。

主要產品分為石英晶體、石英晶體振盪器、表面聲波元件及時間模組等4大類,產品應用面廣泛,營收主要來自有網通應用(35%)、手機應用(25%),占整體營收60%,其餘為NB、平板及車用電子。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

去(2015)年受到NB、PC、消費性電子產品需求不振影響,上半年營運呈衰退,直至第3、4季iPhone及大陸手機新機上市,加上大陸4G基礎建設、新應用領域Sensor、車用產品出貨順暢,整體營收衰退幅度大幅縮小,全年合併營收為92.66億元,年減2.74%;惟在嚴選訂單及控制費用,避開價格戰市場下,毛利率衰退幅度縮小;加上轉投資台興電子和惠倫晶體表現亮眼,自結全年稅前盈餘為10.9億元,預估稅後EPS約3元左右,預估配息約2.1~2.35元。

展望未來

聯發科引導公版手機零件變更、日廠配合減產,加上市場因精準度問題停用高通解決方案,使得市場供需失衡,有利於價格的維持與上楊;

藍寶石4吋基板於第二季末完成產線擴充及Sensor感應器獲得大陸手機廠、歐美客戶的青睞,將在今年持續擴充產能因應,都將成為營收成長動能之一;

另在ADAS電子輔助化系統、虛擬實境(VR)及無人機的佈局發展方面,除ADAS值得期待外,其他在普及面尚待考驗,短期對營收無貢獻。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

整體而言,看好其多角化經營及積極拓展汽車應用及高階產品市場的營運策略,一來降低整體營運受單一需求影響,亦有利於毛利率的維持及成長。目前效益已可從1~2月的毛利率表現看到(1月毛利率29%、2月毛利率約24-25%),雖累計營收持平,但目前整體獲利卻是有效成長;

在因應市場狀況迅速調整產品線下,雖手機和Sensor布局較晚,但優異的產品性能獲得市場青睞,使得產品可快速打進市場;已目前的營運狀況與市場資訊來看,今年營收、獲利可望回復成長;有興趣的投資朋友可追蹤其產品出貨及匯率狀況,在市場遭到打壓時,擇機進場佈局

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