融程電 (3416) 訊股份有限公司為國內工業級觸控顯示器大廠,從研發、設計到生產提供完整系統解決方案,營運重心以可攜式強固行產品、醫療、陸地運輸等高階及整合性開發利基型產品為主,

產品應用廣布石化相關、工業、倉儲、車用、醫療及軍用航空等,前5大客戶占整體營收比重僅約35%,集中度不高、相當分散,主要銷售地區比重以歐、美為主(佔整體約8成)。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

去(2015)年受到油價崩跌、石化設備產業縮減資本支出及歐洲客戶下單減少影響,接單及出貨狀況不如預期;惟在3項新產品如預期通過認證,以及油價在第4季逐漸平穩下,加上產品報價及收付款均以美元為主,全年合併營收為15.17億元,年小增0.08%,全年毛利率38.28%,年增6.93%,惟在營業費用增加、提列轉投資減損下,稅後淨利2.12億元,年減9.01%,稅後EPS為3.52元,董事會通過配發3.5元現金股息,以目前股價約53.5元計,現金殖利率約6.54%。

展望今年營運,

在油價波動逐漸回穩下,石化業遞延之資本支出逐漸恢復正常,預期客戶的拉貨狀況可望回穩;另去年認證完成的產品,也有機會放量出貨;

車用相關產品部分,去年出貨予車廠組裝廠的訂單有機會持續成長;另亦積極爭取維修廠訂單,若順利,將有助於今年營運的成長及後續營收的穩定,也有助於消抵醫療相關產品訂單下滑對整體營運、獲利的影響。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

整體而言,雖醫療相關訂單下滑,但車用、石化防爆產品與手持大客戶訂單回穩,全年營運、獲利可望維持,惟目前股價落在操作區間均價附近,有興趣的投資者可於價格隨大盤回落至相對低時再考慮佈局。

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