欣銓(3264)科技股份有限公司為國內專業的半導體IC測試廠,主要從事測試服務,晶圓測試占其整體營收約9成,主要客戶為晶圓廠及IDM(整合元件製造),客戶有德州儀器(占營收約3成)、台積電(2330)等。

近年歐、美、日IDM大廠併購頻繁,產業朝大者恆大的趨勢,看好車用電子及物聯網(IoT)的發展,在自身擅長的MCU、安控、PWM測試技術下,積極拓展佈局相關技術,因而在今(2016)年第3季公開收購全智科(3559:RF IC測試)股權(目前已持有63.84%),以取得相關技術及客戶;並同時投資封裝廠瑞峰半導體,將集團觸角延伸至封裝事業。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

隨著進入產業旺季,歐、美客戶拉貨動能回復及佈局的車用電子、安控應用訂單增溫下,本業營運恢復動能;加上9月起開始認列全智科營收,使得第3季合併營收達16.95億元,較去年同期增6.87%,季毛利率回升至30%以上,1~3季稅後淨利6.18億元,年減從35.78%降至24.82%。

展望第4季營運,在訂單能見度佳,佈局之車電、安控已收成效,以及全智科營運認列整個季度下,預期第4季將是全年營運、獲利的高峰,全年獲利有機會維持在9億元以上,稅後EPS約為1.9~2元左右。

展望明年營運,在車用、安控產品比重可望持續成長下(目前約2成),加上購併效應影響整個年度,整體營運、獲利成長可期;若明年可如公司預期完成100%全智科股權收購計畫,則整體貢獻的效益會更成長。

整體而言,今年營運、獲利雖呈小衰,但明年成長的動能明顯,有機會達到毛利率、營收雙升帶動獲利成長,有興趣的投資朋友可於股價拉回時留意。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

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