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世禾(3551)科技股份有限公司為國內半導體及光學設備零組件清洗龍頭廠,主要業務為高科技設備零組件之精密清洗與專業再生處理,主要客戶跨足兩岸半導體和面板廠,具備完整的技術服務及快速的處理能力,並提供客戶一次性完整的服務,在同業中頗具競爭力。

後因設備清洗業務會有遺留的貴金屬耗材,因此與日本Asahi的臺灣子公司合資,跨足國內貴金屬回收及精煉市場。(市場有傳因某企業跨業搶單,所以也來跨業搶對方的單…)

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

2015年起受到國內面板廠客戶稼動率不高、客戶砍價及大陸廠運轉初期稼動率仍低(處於虧損)影響,營收及毛利率同時下滑,整體營運、獲利呈現衰退走勢。

至去(2016)年受惠國內半導體客戶稼動率及大陸客戶下單量提升(大陸合肥廠仍處虧損),全年合併營收13.45億元,年減1.77%,衰退幅度大幅降低;惟在整體稼動率仍低及第3季一次性低毛利面板設備出貨,整體毛利率27.39%,年減16.7%,整體稅後淨利0.95億元,年減47.51%,稅後EPS為1.67元,營運、獲利表現持續衰退。董事會決議配發1元現金股利,以目前價格約29元計,現金殖利率約3.45%。

觀察今年第1季營運,受惠半導體產業營運持續熱絡及大陸客戶下單量持續提升下,整體稼動率持續上升,大陸合肥廠單季轉虧為盈,第1季合併營收3.51億元,年增13.71%,毛利率30.14%,較去年同期增4.62%,營業利益0.37億元,較去年同期增27.59%,受到匯損攪和,稅後淨利0.22億元,較去年同期減4.35%(若非匯損,將是首次單季出現營收、毛利率、稅後淨利同時轉正)。

展望未來營運,半導體產業營運狀況較為明朗,擔憂程度較低;惟面板產業波動極大,較需密切注意。至於大陸事業部分,合肥廠全年若可順利損平,則全年獲利可望回升至1.5億元左右;若可轉虧為盈,則獲利表現可望再提升,成為企業價值首次回升的年度。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

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