豐藝(6189)電子股份有限公司為國內半導體電子零組件通路商,主要代理線分為電子零組件及IC元件2大部分,產品應用涵蓋消費性產品及工業用領域,包括個人電腦、資訊家電、寬頻網路、無線通訊系統、廣告系統、船用儀器、醫療設備及特殊GPS系統等。

在加強整體競爭力及專業分工考量下,將特定應用產品事業群分割給子公司勁豐(代號6577,已於今(2017)年3月上櫃),其專注於電子零組件的代理業務,勁豐則專注於製造。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

今年上半年營運,第1季仍受到美元劇烈波動的影響,雖合併營收42.9億元,較去年同期增5.56%,但在毛利率進一步下滑至7.42%及匯兌損失0.71億元的影響下,稅後淨利僅0.2億元,年減82.91%;第2季美元波動降低,有助於毛利率的回升,若可以回升至8%左右,可望提升上半年整體獲利表現,預估上半年稅後EPS約0.7元。

展望下半年營運,時進入產業旺季,產品出貨量可望增溫,預期營收成長動能可望轉強。

雖公司預期今年在利基型、特殊規格面板價格看穩定往上,工業用面板穩定增溫下,將有助於毛利率止穩回升,提升獲利表現。只是從7月份的營收表現來看,還看不出跡象。

整體來說,電子通路事業賺的是管理財,要賠錢應該不容易,只是能否掌握各代理產品的供需變化,適時調整各代理產品的庫存水位,為影響獲利表現的主軸。

以目前的營收表現及毛利率表現觀之,今年整體獲利表現仍會呈現衰退,在整體操作區間價格調整下,目前的價格仍不算便宜,想撿便宜的投資朋友,建議仍保守看待。畢竟電子通路的財務結構在產業中屬偏弱,未見獲利表現轉強前,莫輕易進場擴大部位。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

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