台虹(8039)科技股份有限公司為全球前3大軟性銅箔基板製造商,亦為國內最大軟性銅箔基板製造商,主要產品包含軟性銅箔基板、保護膠片、光學材料等,營收比重以軟板基板為主,佔整體營收9成。

20210423台虹經營績效(修)

資料來源:理財寶.恩汎-獲利領息價值股(499元/月即可擁有,目前已無財報空窗期囉)

去(2020)年第1季受到疫情、封城政策影響經濟活動,需求降低致產能利用率下滑,直至第2季經濟活動陸續恢復後,為了因應客戶急單需求,部份產品改為空運出貨,下半年起手機客戶訂單大幅好轉,全年營運逐季恢復,合併營收87.66億元,年增15.59%,在高頻材料占比增加,整體產品組合轉佳下,毛利率23.71%,年增3.4%,受到空運費用調漲影響,稅後淨利7.73億元,年增22.5%,稅後EPS為3.7元,董事會決議配發2.5元現金股利(因擴廠需求配息率下降)。

展望今年營運,受惠疫情帶動的遠距商機,以及5G換機潮等手機、筆電、平板等消費性電子產品需求強勁,第1季合併營收22.02億元,年增36.46%,營運表現淡季不淡,在產品組合維持下,毛利率可望維持,預估第1季獲利約1.83億元,年增117.86%;在原料缺貨、漲價的效應下,客戶積極搶建庫存,以目前產能全年滿載的情況,預期第2季營運獲利仍會持續成長,公司樂觀看待今年營運獲利走勢。

在高階產品、新產品將陸續出貨帶動產品組合轉佳,以及下半年新產能將挹注新的營運成長動能下,法人預估今年全年營收可維持2位數以上成長,在營收、毛利率成長下,獲利成長幅度可期,惟營運變數為客戶重複下單與運價持續上漲,是否能轉嫁降低獲利侵蝕,為影響獲利的潛在因素。

目前股價約55元左右,殖利率約4.55%,以殖利率區間來看,已處在低殖利率位置,除權息行情不太誘人;但將今年營運獲利展望納入,法人預估全年獲利可望達4.5元左右來推估本益比區間價格,則目前股價位置有望成為填權息的標的。

20210423台虹(修)

資料來源:理財寶.恩汎-獲利領息價值股(499元/月即可擁有,目前已無財報空窗期囉)

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