恩汎理財投資團隊

受惠於iPhone、iPad的熱賣，2012年美商蘋果將可連續第3年成為全球半導體晶片市場最大買家，預計未來幾年蘋果仍將持續稱霸半導體晶片採購商。國內第一的晶圓代工廠台積電雖然未直接打入蘋果處理器供應鏈，但iPad2的基頻供應商高通卻是台積電的客戶之ㄧ，也可說是間接受惠最多的晶圓代工廠，目前台積電已供應全球逾61％的平板電腦用邏輯IC及45％的智慧型手機用邏輯IC，預料未來此一比率將可超過5成。

因平板電腦及智慧手機持續大幅成長，在行動裝置帶動的先進製程晶片強勁需求，台積電的產能吃緊已是市場皆知的消息，還間接帶動了晶圓代工2哥聯電受惠轉單效益，使得晶圓雙雄台積電及聯電全力衝刺擴充28奈米產能。

然在台積電及聯電產能強勁拉升之際，為求在最短時間內開出新產能，兩家業者除擴大對材料廠下單外，還積極提高晶圓廠材料在地化比重，以縮短物流時間。加上日本矽晶圓廠SUMCO已宣佈將關閉日本3座工廠，身為日本另一矽晶圓大廠信越的代理商，亦可望因而受惠。

在此兩大利多加持下，使得矽晶圓供應商崇越（5434）近期的訂單，隨著晶圓雙雄產能拉高及客戶擴產及市占率提高的影響而不斷增加，目前訂單能見度已達第4季，今年營收可望逐季走高。預估今年每股稅後純益約6.5元，可望小幅優於去年的6.4元，目前本益比約7.8倍，可以列入佈局名單。