恩汎理財投資團隊

智慧型手機相關概念股一直是團隊長期追蹤的產業，相較於蘋果陣營與非蘋陣營壁壘分明，保持著保守及分散產品風險的標準，純蘋果或是純三星供應鏈的企業，鮮少進入筆者的觀察名單，通常客戶可以橫跨各大龍頭公司、營運獲利不以單一產品為來源的企業，筆者較偏愛。

正崴主要營運項目為電子產品所需之連接器，具規模經濟，但同樣的，因為主要出貨的連接器產品，技術門檻較低的關係，造成毛利也越來越低，因此改變產品結構及營運方向，拉升毛利創造成長就成為該公司主要的經營策略。

看好正崴集團整合旗下通路事業群後的營運爆發力，儘管實體通路毛路受到網路通路的發展而壓縮，但從正崴1~4月的營收數字來看，通路的成長依然不可小覷。而產品線方面，除了身為蘋果供應鏈廠商的一員，對於中低階智慧型手機的切入，正崴依然拿手，在大陸市占不斷擴充的小米機，或是蘋果的死對頭三星電子，都為其客戶，可謂高中低三街智慧型手機均為其囊括物，不僅手握不斷成長的智慧型手機概念，通路也整合了高中低價的電子產品通路，怎麼看，正崴的表現應不僅如此。先前機殼廠可成傳出，iPhone 5機殼已開始出貨，iPhone 4S以下機殼停止生產的消息，似乎也間接證實了iPhone 5將在第3季開始出貨的市場傳言。

除了一般的消費性電子產品，看好綠能與再生能源等新能源的商機，轉投資公司星崴，主要業務為再生能源等新能源應用，以系統整合為主，已積極規劃搶進風力與太陽能發電產業。太陽能方面，日前已與雲林科技大學合作設置屋頂型太陽能發電設備，預定設置容量超過1MWp、年發電量超過130萬度，總金額近1億元，在新能源領域中初試啼聲，即有亮眼成績。

對於蘋果執行長釋出未來可能在「美國本土生產更多蘋果產品」的訊息，對於工廠廣佈全球的正崴集團來說，影響應不大，畢竟目前能提供足夠量的產能供蘋果使用的廠商不多，臺灣以代工起家的優勢，尚能在這塊占有一席之地，但不可否認的，產品升級及產業轉型，亦是各家臺灣廠不可忽略的趨勢。

目前受到歐債影響，已有不少的銷歐企業傳出訂單瞬間凍結的消息，這點倒是需要去關心的地方，歐債就別太過多慮了，景氣溫和成長的說法似乎已不攻自破，預估今年下半年，可能並非年初所判估的如此樂觀，預計最慘的情況將是至第4季全球景氣才見曙光，手上操作資金建議仍需嚴格控管，以免跌破6,000點時無資金進場加碼，又錯失了一次的財富重分配。