恩汎理財投資團隊

今(2012)年選擇買進宏達電的投資人，應在於宏達電是本土的手機品牌大廠，加上從1,300元跌到現在，「應該」算是便宜了吧，而且王董事長對自家產品的信心喊話及投入資金買進自家股票的魄力，讓不少的股民也義無反顧的追隨。但可惜的是，多數人都落入了套牢的窘境，其實，套牢也沒什麼，投資股票，沒有套牢哪來的豐厚收穫呢！但，宏達電的困境到底是什麼？是自身問題？還是對手太強呢？身為宏達電的投資人，若是沒有好好思考清楚，那可是一場豪賭啊！

對於宏達電的營運，從各方面來觀之，實在沒有能打倒對手的有利因素。首先在市場上選購智慧型手機產品時，團隊從商家的建議中得到了有趣的資訊。選購「高階」智慧型手機時，若是不考慮價格，僅考量商品的好用及順暢度，80%的首先推薦的是Apple，其次是Samsung；若是要購買「中低階」智慧型手機，則以Sony為最多推薦，其次Samsung。發現了嗎，宏達電無論如何都沒在選項，這是在商家詢問時，得到的有趣資訊，供大家參考。

其次，宏達電對於自己產品的定位不明及品牌經營不足，Apple的產品很容易深植腦海（造成智慧型手機人手一機的開始得確是優勢啊！），就是iPhone，不論是4或是4S，iPhone儼然成為智慧型手機的代名詞；Samsung有Galaxy，宏達電呢？仔細查了一下，有One系列，也許One系列賣的也是不錯，但品牌形象上的行銷手段，就大大的輸給了Apple及Samsung。

從第3季財測低於預期的結果，宏達電再次下修了今明年的獲利預估值，今年第2季稅後EPS為8.89元，季增66%，毛利較第1季增10%，其整體營運狀況符合公司發布修正後之財測。展望第3季營運，在現階段景氣不明朗下，旺季能否持續尚需觀察，應留意宏達電祭出One系列產品降價促銷去化庫存的狀況，另外因擴展大陸市場所帶動的中低階手機比重增加，勢必影響其毛利的表現，連帶影響營收及獲利的表現，此部分也需要持續觀察及留意。

目前尚未見到宏達電提出較具體的營運策略，能否扭轉其營運向下的趨勢尚不可知，加上Samsung美國的敗訴影響，勢必影響到整體Andriod系統的族群，無論市場上預估全年的獲利狀況如何，在沒有有效的營運策略及差異化產品出現前，團隊建議應持續觀察該股營運狀況，保守以對。