國內POS品牌廠商振樺電(8114)受惠長期深耕的大陸及新興市場業務持續成長影響,今(2012)年無懼景氣不明、壞消息不斷的情況,1~10月合併營收為19.23億元,年增6.93%,前3季累計稅後淨利2.67億元,稅後EPS為4.25元,較去年同期增3.9%。

儘管全球景氣仍然籠罩在歐債問題及美國財政懸崖的影響,許多企業都面臨到訂單不穩定、營運及獲利衰退的窘境,但很早就開始在大陸、俄羅斯及印度等新興國家佈局的振樺電,在今年已漸收佈局之成效,甚至市佔率已在俄羅斯市場站上第1的位置,在突破自有品牌經營的困境後,今年著實繳出了亮眼的營運成績單。

展望第4季,在傳統營運淡季的影響下,預估歐美客戶在此期間的拉貨將會趨於保守以避免囤貨,從10月合併營收較9月衰退2.73%就可以看出淡季的影響;惟在大陸市場逐漸回溫下,10月合併營收仍較去年同期成長16.12%,在大陸及新興市場業務的挹注下,預估第4季仍可較去年同期成長約3%,加上產品組合的調整,今年毛利率可望較去年成長11%,全年稅後EPS可望達5.8元。

雖然近期振樺電通過上市審議,擬於11月26日轉上市,這消息並無利多利空影響,投資人不用太過期待,但可以進入上市公司的財務規範,也可說是對該公司財務狀況的肯定;另外,今年稅後EPS可望接近6元,若最後營運獲利達團隊預測,以目前在56~57元整理的振樺電來說,實在是個值得切進佈局的時間點。

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