中鼎（9933）工程股份有限公司為國內最大之設計、採購、建造一貫性的綜合性統包工程公司，亦是亞洲地區最大統包工程公司之一，透過轉投資跨足環保、新能源、電廠、水資源、資訊系統整合等市場。
資料來源：恩汎理財投資團隊
今（2026）年上半年營運，受到工程認列時點影響，第1季合併營收171.99億元，年減22.76%，但受惠AI資料中心、半導體廠及高效能運算基礎建設等高科技工程占比大幅提升，以及低毛利工程已在去年完工認列影響，整體毛利率達13.05%，年增16.41%，加上沒有去年認列應收帳款信用減損的影響，第1季稅後淨利達8.92億元，稅後EPS達1元。
隨著工程進程認列營收，第2季合併營收205.21億元，年減15.14%，季增19.32%，倘全數工程都已進入高毛利工程，法人預估第2季稅後淨利可望達10億元以上，上半年稅後EPS可望達到2.2元左右。
展望後續營運，在高毛利工程佔已接工程逾4成下，加上下半年逐漸進入工程趕工入帳高峰（第4季為入帳高峰），若整體毛利率能維持在13%以上，今年整體獲利成長表現可期，也可帶動明年配息的增加。
中鼎（9933）工程股份有限公司為國內最大之設計、採購、建造一貫性的綜合性統包工程公司，提供從廠務設施（空調、水氣電）、綠建築、能源管理到廢水處理與回收的一站式服務，經營市場遍及亞洲、歐洲及美國市場。
承接工程類型繁多，包括電子、光電、資料中心、石化、環保、能源、倉儲、醫藥及食品等，服務內容包括提供建廠統包工程及各項專業技術服務工作，如可行性研究與整體規劃、專案管理、工程設計、採購、建造、器材供應、施工監督、及設備製作、試車、保養等。近年深耕半導體建廠、高科技設施工程及能源、環保工程，為高科技產業提供重要基礎設施與永續解決方案。
資料來源：恩汎理財投資團隊
中鼎（9933）工程股份有限公司為國內最大之設計、採購、建造一貫性的綜合性統包工程公司，經營範圍遍及亞洲、中東及歐美等。服務內容為向業主提供建廠統包工程及各項專業技術服務工作，包括可行性研究與整體規劃、專案管理、工程設計、採購材料、建造、施工監督、設備製作與保養等。承接的工程類型多樣，涵蓋政府與民間工程，包括煉油、石化、化工、防治環境污染、焚化爐、鋼鐵、電力、儲運、交通、生化製藥及食品等。
今（2025）年營運受到美國子公司CTCIA（CTCI Americas,Inc.）所承攬BKRF工程之母公司GCEH（Global Clean Energy Holdings,Inc）聲請重整，第1季提列損失約31億元，雖第2季單季已轉虧為盈，上半年整體稅後季仍呈現累虧，稅後虧損9.64億元。唯GCEH重整計畫已生效，未來不須再增列預期信用減損損失，若後續還款正常，提前提列之損失，仍有回沖利益可期。
在美國業務全面由母公司接手後，在當地市場的接案營運上應可獲得有效改善，加上今年全年新接單金額上看1,300億元，可望創下新高。目前建案多以能源相關建置案件為主，以上半年毛利率表現來看，目前在建工程案件獲利率較以往改善，加上第3季新台幣匯率走弱，預期第2季匯兌損失可望回沖，以第3季合併營收約212.11億元，毛利率與第2季持平保守估計，前3季獲利可望接近轉虧轉盈，全年則應可轉盈。
展望後續營運，在整體案件獲利率不錯，加上不須再提列預期信用減損，未來還可能有回沖利益下，明年的配息可能不佳，但海外及能源相關工程的布局，可望成為期未來重要營運獲利動能，未來營運獲利成長及配息回升值得期待。
中鼎（9933）工程股份有限公司為國內最大之設計、採購、建造一貫性的綜合性統包工程公司，其相關的營運、市場狀況，可參閱團隊「擴大子公司貸予及保證，留意後續海外標案進展」一文。
去（2013）年在國內林口及大林電廠案，處於初期規劃階段，只能認列營收比重低、海外工程也屬初期工程下，加上海外工程受到同業競爭影響，毛利較低，使得全年合併營收522億元，年衰退13.75%，毛利率8.08%，年衰退4.04%，稅後淨利16.42億元，年衰退31.35%，稅後EPS為2.22元，擬配發2元現金股息，以目前現金殖利率約4%來說，價格並不誘人。
展望今年營運，去年新接訂單金額為669億元，優於原訂的目標（600億元），目前在手工程達到了1,635億元的規模；而今年的新接訂單，預估將維持同等目標，惟不同以往的是，將以馬來西亞石化特區的電廠、焚化廠工程為主要目標（透過與千代田的策略聯盟，應很有機會取得），並搭配中東石化、煉油廠的工程為輔，若能順利取得大部分的標案，則全年新接訂單的目標將有望達成，甚至超乎預期。
上半年的營運預期仍受電廠營收認列比重低及工程期較長的影響，整體營運表現平平；但進入下半年，在電廠工程陸續進入工程階段，及其他工程營收認列比重提升下，加上毛利較低的中東工程陸續結案，營收及毛利率將有回升的機會，全年營運及獲利可望較去年為佳；惟新接之通宵電廠案，仍會受到工期長、前兩年貢獻低的影響，對整體營運、獲利的回升幅度仍不需太樂觀。
但整體來說，該企業營運、獲利及配息狀況都相當的穩定，且在策略聯盟的經營策略下，對其營造工程技術及海外標案的取得都有相當大的助益，到可接受的價格時，買進長期持有無妨。
國內統包工程大廠中鼎工程（9933），其主要營運項目及產業地位詳見「擴大子公司貸予，留意後續海外標案進展」一文。
近年受到全球工程大廠在各地統包市場殺價競爭的影響，使得在工程的承攬方面，面臨不少的挑戰；但在爭取長約，穩定營收來源；加強國際合作夥伴多元化，及不同區域、領域與合作夥伴結盟，爭取較佳訂單的經營策略奏效下，整體營運、獲利表現都呈現逐年成長的趨勢。加上今（2013）年上半年不少廠商業績出現虧損下，預期殺價競爭的情況會有所改變，將有助於獲利的回升。
國內市場一直以來為其工程主要來源，受惠近年中油、台塑、台電都有擴產、建產或產能更新的標案釋出，目前在建工程方面，國內工程比重已逾8成，其餘才為中東、大陸及東南亞市場。在市場的拓展方面，雖各地都有相關的標案釋出，但看好中東地區及東南亞石化廠、液化天然氣（LNG）接收站工程的發展及市場潛力，正積極透過合作爭取相關的標案，主要鎖定沙烏地阿拉伯、卡達、阿曼、馬來西亞、新加坡及印度等地的標案，且已有所收穫。
今（2013）年營運受到電廠工程比重較高（達45%），工程期較長及對原物料波動敏感度較大的影響，上半年認列了相關的避險損失，使得合併營收雖僅較去年同期小幅衰退5.81%，毛利率表現也不差，但稅後淨利僅9.02億元，衰退幅度達25.15%，表現不如預期。展望未來營運，受到工程案件營收認列期拉長及著重於獲利成長的經營策略的影響，1~9月合併營收370.64億元，年減11.08%，呈現逐季衰退，惟目前已將原物料成本鎖住，加上工程案件對於原物料成本的預估高於購入成本，預期下半年獲利可望降低避險損失的影響。
目前累計新接案量已逾440億元，可望達到全年新接案量600億元的目標；加上目前逾1390億元的在手工程案，未來幾年的營運收入來源應無虞。全年營運在電廠工程比重太高，營收認列期較長下，雖第4季為工程業營收認列的傳統旺季，但全年營運預期仍將呈現衰退，預估全年稅後淨利約在19~20億元間，稅後EPS約2.6~2.75元間，調降團隊願意進場價格至45元以下，並以持有成本35元以下為長期持有目標。
中鼎工程（9933）為國內最大也是唯一自工程規劃、設計、採購、製造、建造施工、監理到試車操作都能勝任的一貫性統包工程公司，除了提供煤油石化、一般工業、交通工程、環境工程、能源工業等各項工程設計建造專業服務外，透過承攬各項工程的經驗，已成為國際上許多知名工程公司的合作對象。
受惠政府擴大公共建設影響，自2010年以來的接單逐漸以國內為主，使得在建工程部份，國內的標案就佔了66%為最大宗，其次為中東（12%）及東南亞。今（2013）年國內新標案部分，除已得標續建工程外，將積極從國內老舊的石化廠、電廠及焚化爐等重建或維修工程中尋求商機。目前積極爭取中油、台塑集團及其他石化廠的改建或擴建工程，也積極投入臺北捷運機電及中鋼擴廠等工程機會。
海外則看好深耕已久的中東（已轉虧為盈）各阿拉伯國家石油集團對煉油、石化項目和基礎建設的持續投資，除已取得卡達Qapco乙烯裂解爐及乙烯儲槽等案外，並將與國際級知名工程公司，合資競標目前世界上產量最大的天然氣公司（卡達天然氣公司）的LR2擴廠案，就近期（去年12月中）積極對子公司貸予資金的舉動觀察，取得的機會不小，若能順利得標，將有助於日後爭取天然氣相關的標案。
去年全年合併營收為605.13億元，受惠前2年所接工程案進入認列階段，年增7.6%，雖在海外接單明朗下，營收可望維持成長，但因新接之工程施工期，由以往的2~3年增加至5~10年，工期拉長也將使營收的認列時間延後，加上原物料價格波動大，雖看好其未來發展，投資人仍需留意原物料對其毛利的影響。
預估2012年在合併營收成長7.6%下，觀察毛利率變化及匯兌損失影響，全年稅後EPS約3.4~3.55元，以配息率85%及近期價格約為57~60元間，殖利率約4.8~5.26%，以長期投資為主的投資人可留意其發展伺機進場；若短期想作價差的投資人，建議53元以下買進，並以預估之EPS*20為出場目標價。
