邦特(4107)生物科技股份有限公司,為國內血液透析相關耗材製造商,以洗腎用血液迴路管起家,並以自有品牌BIOTEQ行銷全球。

近年來積極轉型為高階醫材供應商,並投入TPU的研發生產,以提高公司營收及毛利率。產品營收占比較分散,但以血液迴路管、TPU體內導管、藥用軟袋為主,占整體逾6成;穿刺針、外科管、血液導管逾2成;關鍵零組件及其他為15%。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

今(2015)年營運在菲律賓新廠投產,增加產能並轉移血液迴路管的製造,使整體營收及毛利率得以提升,1~3季合併營收9.19億元,年增11.83%,毛利率44.11%,年增4.92%,在營收、毛利同步成長下,稅後淨利達2.5億元,年增19.62%。

在產品已取得歐盟認證,使得歐洲地區滲透率持續提升,以及近期新增印度、土耳其等新經銷商的拓展下,第4季營運可望持續成長,觀察10~11月合併營收達2.28億元,較去年同期增12.87%來看,預估全年合併營收約12.62億元,若以整體毛利率約為44%左右計,預估全年稅後淨利約落在3.55億元左右。

展望明年營運,在其

訂單能見度高且產品在銷售區域通過認證後,滲透率可望持續提升;

加上預估菲律賓廠之產品銷售許可證及自由銷售許可證可望取得,為其營運動能添加材火。

另在毛利率低的產品移向製造成本低的工廠;原產能可擴充高毛利率產品產線的產品產線的調整下,對毛利率的影響亦為正面。

加上新產品(心臟類)亦開始小量出貨、新廠產能貢獻尚有增加空間下,

明年整體營運、獲利的表現值得期待。

整體而言,因其產品在技術與認證上已具門檻,加上透過產線調整及新市場的拓展,提升營收與毛利的空間仍具,未來營運、獲利成長的動能值得期待,有興趣的投資朋友可列入口袋名單持續追蹤,並以低本益比至低殖利率為操作區間;惟產業競爭,企業獲利趨勢仍須注意。

資料來源:CMoney 理財寶‧恩汎-獲利領息價值股

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