美利達（9914）工業股份有限公司，主要業務為自行車成車、車架及零件銷售、鎂合金鑄件製造；原為OEM廠，後轉型為ODM廠，並朝自有品牌（MERIDA）發展，以「與國外合資、國內生產、選手背書」為經營策略，除自有品牌外，尚經營美國SPECIALIZED及歐洲CENTURION品牌，並以合資方式拓展歐美市場；
看好大陸及新興市場發展潛力，積極佈局經營，目前在品牌知名度大幅提升、銷量逐漸增加下，將有利於降低單ㄧ市場對整體營運的影響。目前歐美市場占整體合併營收近6成，其他市場逾4成。
去（2015）年雖受到大陸自行車市場市況不佳，年減25%；但在歐美休閒風盛、屬中高階車款市場穩定地區，加上國際車隊運動行銷和電影「破風」綜合效應加持下，全年合併營收達281.04億元，仍創下歷史新高，年增3.22%；在毛利率表現方面，透過調整新車款售價及積極優化產品組合（公路自行車和碳纖維車為主）效益，整體毛利率表現尚穩定，預估全年稅後淨利約31億元左右，年減7.46%，稅後EPS約10.37元，預計配發6.64元現金股利。
展望未來
同業為去化大陸市場過高庫存，今年將出現銷售/定價壓力；
在營收、獲利面臨挑戰下，除新品售價與優化產品組合外，看好碳纖維/電動自行車的成長潛力，預計今年初將電動自行車產線擴張至兩條，目前訂單能見度已逾1季；
整體來說，其歷年營運均可獲利、配息，雖產品侷限在單一產業，但從單純的交通工具拓展到休閒、健康需求，加上競技與時尚的元素，讓傳統產業表現不傳統，也讓獲利呈現穩定的狀態，值得納入口代名單追蹤。
惟自行車業自金融海嘯後，營運、獲利持續成長了5年，目前看來，成長幅度已趨緩，甚至短期有翻轉的可能。以目前1月合併營收年減13.98%來看，歐美市場雖穩定，但仍有價格壓力，加上大陸、新興市場不景氣，庫存去化帶來的售價、毛利率下滑，都是有興趣的投資人需要多加留意的地方。
留言列表
恩汎理財寶－獲利領息價值股 (1)
