台虹(8039)科技股份有限公司為全球前3大軟性銅箔基板製造商,亦為國內最大軟性銅箔基板製造商,主要產品包含軟性銅箔基板、保護膠片、光學材料等,營收比重以軟板基板為主,佔整體營收9成。

20211110台虹經營績效(修)

資料來源:理財寶.恩汎-獲利領息價值股(499元/月即可擁有)

今(2021)年前3季整體營運,雖在第3季受惠產業傳統旺季,以及新品訂單挹注,但受到長短料及9月大陸能耗雙控的影響,雖整體產品組合毛利率仍能維持,但整體營收成長表現卻不如預期,前3季合併營收72.61億元,年增幅降至14.48%;整體毛利率24.07%,年增3.04%,稅後淨利6.16億元,年增幅降至9.22%,法人也將全年的獲利預估從稅後EPS4.5元調降至3.96元,並將後續獲利大幅成長的展望,延至2022年。

雖法人認為後續營運在大陸能源相關措施逐漸明朗化下,供應鏈及客戶出貨可望逐漸回復正常,惟目前看到10月份合併營收僅6.57億元,較去年同期年減23.65%,後續營運能否維持年初團隊估的大幅成長,團隊雖樂觀,但仍保守看待。

今年第4季整體營收只要能維持在19.59億元,則全年獲利表現得以與去年持平。扣除10月份的營收,只要11月、12月單月營收能超過7億元,則全年獲利可有成長的表現,也有利於股價的維持。整體獲利成長與股價的反應,則得等到影響營運、獲利的原因都趨淡後,才會有所表現了。

而操作方面,在法人預估獲利下調至3.96元後,操作區間隨之下調,原本團隊參考的買進價格亦隨之下調(操作區間中間價格,原本以為團隊原預估的獲利(稅後EPS4.3元)已經很保守了,沒想到市況轉變的挺快)。團隊原先計畫先將有獲利的部位先行獲利了結,資金等待營運獲利成長動能明確後,再行加碼操作;套牢部位則先領息因應。但在11月8日直接開低後,價格已處在調整後區間的相對低至中間價之間,所以就不動了,等待其他標的獲利了結後,若其價格還在此遊蕩,且營運回復正常,那時再加碼,原持有部位續抱。

20211110台虹(修)

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