恩汎理財投資團隊

廣達電腦股份有限公司成立於1988年5月9日，主要從事筆記型電腦及通訊產品製造加工，目前為全球最大筆記型電腦代工廠商，市佔率26%。公司主要替品牌業者從事代工服務，代工項目包含筆記型電腦、平板電腦、AIO PC、智慧型手機、伺服器、數位電視、消費性電子、車用電子等，其中又以筆記型電腦為主。

該公司各產品線主要客戶：

2010年公司在全球筆記型電腦代工市佔率26%，排名第一大代工廠商，主要競爭對手包含仁寶(25%)、緯創(14%)、英業達(9%)、和碩(8%)、鴻海(5%)等。2011年公司全球市佔率預估為30%。

2010年公司產品銷售地區比重：美洲44%、歐洲27%、亞洲26%、其它3%。

從2011年第二季公司營收比重來看：筆記型電腦佔77%、AIO PC佔12%、MP3佔 4%、伺服器與平板電腦佔6%、其他佔1%。2011全年非筆電營收約佔三成，而今年廣達目標非筆電營收比重將突破三成以上，有機會達35%，其中雲端產品占營收比重將調高至10%到15%。至於平板電腦的出貨，預估年成長至少五成，主要受惠於Kindle Fire和來自Google新訂單。然而NB毛利率平均在4~5%，但由於伺服器代工，毛利率可上看10%，目前廣達與緯創皆積極搶占市場。

雲端產品項目包含伺服器、儲存設備、轉換設備等，預計2012年雲端產品總出貨量將可較2011年成長一倍。加上商業模式從過去替品牌業者代工，改變成為直接向終端客戶接洽，現在雲端產品客戶包含Google、Facebook、電信業者等，今年已陸續出貨給中國電信業者。預計2013年伺服器品牌代工業務將趨近於零，伺服器出貨將以自有品牌為主。

今年第1季EPS為1.33元，較去年衰退約10.7%，目前第4、5月營收皆比去年同期衰退22.32%、14%，主因為NB受歐債危機干擾及Win8買氣觀望影響，本季訂單不如預期，預估第2季EPS為1.13元，全年預估EPS約5.6~5.8元，建議買進價格為69元以下。