國內半導體材料商崇越(5434),主要產品為半導體相關(含矽晶圓、光阻液、石英、研磨液等,佔整體營收比重約80%)、電子材料(主要出貨給被動元件商,佔整體營收約12%)、太陽能及LED(佔整體營收約6%)及環境工程(佔整體營收約2%),台積電為其主要客戶之一。

第4季營運在產品組合方面,半導體晶圓廠客戶在28奈米製程需求上依然暢旺,但65/40奈米製程稼動率卻出現明顯的下滑,加上DRAM市況仍然毫無起色,因此在半導體的整體表現上,拉貨動能將出現疑慮。其餘像是電子材料、太陽能、LED相關產品方面,則預估與上1季持平。

崇越10月營收為10.73億元,月減9.3%,創下為今(2012)年3月以來新低,累計1~10月營收為116.28億元,仍較去年同期增3.1%。雖邁入第4季傳統淡季及半導體的庫存調整期,不過在主要客戶台積電第4季財測優於預期影響,第4季營收應仍可較今年第1季為佳;而毛利率部分則因晶圓廠65/40奈米稼動率下滑影響,將比第3季略減。

雖10月營收創下半年來新低,但只要11、12月單月營收都維持在10億元水準,全年營收仍可保持成長;惟獲利表現受到晶圓廠製程調整及認列工程虧損影響,毛利率較去年略減約4%,使得獲利表現將較去年為低,預估全年稅後EPS約5.4元,以配息率7成估算,明年可望配發3.78元的現金股息,若股價接近40元附近,可考慮進場佈局。

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