亞洲水泥（亞泥：1102）股份有限公司為國內主要水泥廠之一，主要業務為產、運、銷水泥及熟料為主，爐石粉為輔。
為國內最早赴大陸設廠的水泥公司，現已在大陸構建完成綿密的產、運、銷網路。
今年受到大陸水泥市場需求減緩、價格比去年下跌超過3成以上的影響，前3季合併營收491.19億元，年減14.24%，毛利率較去年同期衰退27.25%至10.04%，加上高達14.19億元的匯兌損失，稅後淨利為44.21億元，年減38.59%，稅後EPS為1.41元。
展望未來營運，
即將進入歷年第4季的趕工旺季，可望帶動市場水泥需求；
加上市場預估大陸將於年底公告全面停產低階水泥，以資金及產能條件，將出現產業淘汰賽，在市場大者恆大，加上亞泥與當地水泥廠的合作密切下，未來其區域市占率應可穩固提升。
而近期的山水水泥事件，對其的影響仍有待評估，雖然該公司本身對於山水提出的債務重整表示密切追蹤，加上市場對其內部經營權爭奪多有揣測，但不可否認的，以其目前（第3季季報）帳上認列之投資成本為153.21億元來看，未來若全數認列投資損失，對年度獲利的影響不小。
就投資的角度來說，投資人該對此公司做出怎樣的因應呢？
若是認為該公司會因此下市者，該做的就只有「出清持股」；
而以團隊的觀點，雖本事件最差的結果就是認列投資損失，對當年度的獲利產生負面影響；但別忘了，亦有可能對其未來營運、獲利產生正面影響（便宜收購山水或是促進產能淘汰）。而回歸到企業財務本質，本事件的影響還不至於讓亞泥的財務瞬間惡化。
團隊目前持有的部位仍為「獲利領息部位（零成本部位）」，已將最大損失給鎖住了（損失為獲利），至於是否增持該公司持股，在目前水泥產業供過於求的現況仍無解，加上對人民幣的看法仍趨貶，以今年的獲利、配息預估來看，當股價落至團隊操作區間均價以下時，團隊再來視當時的市況進行操作。
恩汎理財寶－獲利領息價值股 (1)
水泥龍頭亞泥（1102）拚減碳獲高度肯定，繼日前四度獲得經濟部工業局頒發的「溫室氣體自願減量績優廠商」，昨（26）日宣布榮獲台灣永續能源研究基金會頒發的「TOP 50企業永續報告獎」金獎。亞泥表示，未來將持續拚環保，善盡企業永續經營的社會責任。 亞泥6月出版第二本企業社會責任報告書，強化了合併財報內子公司之重大項目揭露，並針對經濟、環境、社會等三大CSR重大面向，提出短、中、長期目標，因此獲得台灣永續能源研究基金會頒發的「TOP 50企業永續報告獎」金獎。
天瑞集團入主山水水泥，法人高度看衰，指山水水泥若少了以經營和信用卓著的亞泥為後盾，公司股價恐下探至0.5港元，較停牌前的6.28港元急縮逾12倍。以亞泥平均買進股價計算，估計將造成25.6億港元（約新台幣107億元）的長投部位損失。 亞泥對此表示，目前山水水泥的經營權問題，對公司財務並無重大影響。 天瑞集團搶下山水水泥經營權，業界認為是拿下「燙手山竽」。山水水泥上半年營運急轉直下，因經營不善加上大陸水泥需求衰退，總計虧損約新台幣50億元；另累積短中長期債務餘額達約新台幣364.2億元，虧損和償債壓力都是難題。
亞泥大陸11月產能也接近滿載，發貨衝上300萬公噸，但同樣受到價格影響，主力發貨區域江西、湖北出貨價仍和去年存在約二成落差，導致11月營收仍呈衰退局面。 亞泥11月營收55.5億元，年減14.7%；累計前11月營收605.7億元，較去年同期減少14.1%。
大陸「十三五計畫」明確建立循環經濟和節能減排目標，帶動水泥窯協同垃圾處理每年商機上看人民幣數百億元。 大陸各城市主要垃圾處理方式為焚燒發電，一年焚燒約4,200萬公噸垃圾，並產生340萬公噸有毒飛灰和殘渣，對環境產生高度汙染，而水泥窯協同垃圾處理則利用水泥旋窯高溫，對垃圾氣化後的可燃氣及滲漏液進行焚燒，大幅降低對環境危害，並可對焚燒後殘渣進行再利用，為大陸中央力推處理模式，市場潛力雄厚。 亞泥也積極布局對岸環保市場。公司表示，旗下環保工程技術成熟，目前江西、武漢等廠區正向地方政府爭取興建新式垃圾處理廠，明年將有具體成果。
亞泥去年12月營收58.67億元，年減18.71%，同受大陸景氣影響，與前年同期相較大幅衰退，和前月比較則成長5.76%，也因進入對岸趕工高峰，出貨量較前月增加。
大陸春運即將展開，春節前工程陸續停工，進貨動能減弱，加上1月水泥價格延續去年跌勢上未止穩，各水泥廠春節假期又都安排進行停窯歲修出，水泥廠營運步入淡季，台泥（1101）、亞泥（1102）認為，首季為今年營運低點，未來可望逐季向上。
亞泥轉投資、在香港掛牌的亞泥中國（743.HK）日前發布盈警；由於產品平均售價下降，美元計值的銀行借貸，因人民幣貶值產生匯兌虧損，2015年的營運預期將出現虧損。
亞泥去年受大陸水泥事業營運衰退影響，獲利較前年近乎「腰斬」，營收662.8億元，年減14.67%；稅後純益48.08%，EPS1.55元，配發1.1元，現金殖利率約3.74%。
亞泥指出，配合水泥價格的調漲，加上亞泥（中國）所屬的江西亞東水泥公司7號生料磨，已於今年2月中投產，隨著設備改善，生料供應充足，5、6號窯熟料產量可達每天7,500噸以上，熟料成本可再降低；四川亞東水泥公司二期長皮帶工程可望在今年4月底前完成全線重載試車並投入運轉，可有效降低原料運輸成本。可以預期，第2季大陸市場的營運績效會比首季好很多。
受到春節假期發貨減少，且水泥價格仍在低檔，台泥（1101）、亞泥（1102）大陸市場第1季營運仍處於低迷；在香港掛牌的亞泥中國，並已發出盈利警告，預期今年第1季將出現虧損。 亞泥表示，大陸市場第1季的平均價格與出貨量都比去年同期低，是首季虧損的主因；不過，第2季隨著各廠產能利用率的提升、價格的微調，營運已大幅改善。
亞泥在陸發貨3月來到290萬公噸水準，4月增至297萬公噸，同時每公噸發貨價也順勢調漲人民幣10~20元，現階段發貨暢旺，本月伺機再次調漲。
遠東集團旗下的亞泥，停止收購山水水泥。遠東集團進軍大陸水泥業受挫，亞泥昨（10）日公告，日前所發出收購山水水泥的「要約」，將不再進行；亞泥發言人陳聰明表示，亞泥決議停止收購山水，至於下一步作法則仍研議中。 亞泥昨日發出聲明，指出中國山水水泥集團（簡稱山水）除營運能力堪憂、財務虧損過大、公司透明度不足，另外還有公司因過多官司纏擾導致控制權糾紛不清，加上山水長時間停牌，對公司市值不利等影響，因此亞泥與夥伴決定停止收購。
大陸去產能見效，煤炭價格強勢上漲，僅8月，煤炭現貨價格就漲了36％，讓煤炭占生產成本3分之1的水泥業受衝擊；不過台泥（1101）、亞泥（1102）認為，煤價上漲可轉嫁，近期水泥價格連續多次調漲，漲勢更預期可延續到年底，煤價上漲對第4季獲利影響不大。 雖然上半年價格下跌，不過亞泥預期，今年大陸的出貨量還是呈成長格局，全年應有3,000萬噸的實力，比去年增加。亞泥上半年大陸市場雖虧損，但對下半年營運樂觀，認為在「價漲、量增」下，可望由虧轉盈。
第4季是工程趕工時期，整體需求穩定，再加上煤炭等成本大幅上漲，大陸華南地區水泥價格下周將進行10月以來第2次的調漲，幅度約8％左右；西進水泥廠台泥（1101）、亞泥（1102）指出，以市場的需求熱度，到年底前，應還有一波漲勢。 也因為大陸水泥價格第3季的數次調漲，法人預估，台、亞泥第3季的獲利，會超過整個上半年所賺的。如華南地區水泥下周每噸再漲20元人民幣，當地每噸的水泥價格將超過300元，這也是近20個月的高點。 亞泥認為，大陸各地區水泥漲價的風潮已是「遍地開花」，亞泥所在的營業範圍，無論是華中或西南地區，第3季起都已開始賺錢，預期，下半年的營運會把上半年的虧損賺回來，且還有不小的成長。
大陸水泥市場在當地政府去庫存、去產能、供給側改革政策的落實執行下，市場供需情況較上半年明顯好轉，水泥價格也已節節回升，加上進入第4季傳統開工旺季，西進水泥廠台泥、亞泥等將大幅受惠，營運表現可期。 大陸水泥需求自第3季起轉佳，特別在十一長假後快速升溫，亞泥也一掃上半年陰霾，主要布局的湖北、江西及四川地區，自8月中旬起出現急漲情況，至上周為止，上述區域的出廠價已較去年旺季高點成長二至三成。 亞泥分析，此波價格急漲主要因9月大陸固定資產投資和房地產投資增速回升，支撐水泥需求成長；其中，基建投資增速接近20%，為拉動水泥需求的關鍵因素。 亞泥對第4季營運高度樂觀，指本季各區價格仍有上漲空間，創產銷兩旺局面，加上市場供需矛盾緩解，競爭較為有序，經營效益將大幅改善且遠優於去年，全年獲利可期。
亞泥中國2016年前三季營運是虧損的，第四季在「價漲量增」下逆轉勝，全年小賺數千萬元人民幣。
受惠去年第4季大陸水泥價格直直漲，亞泥（1102）轉投資亞泥中國營運逆轉勝，2016年全年將可虧轉盈。亞泥指出，除水泥價格上漲外，採避險機制匯兌損失減少，也讓去年營運有獲利。 依亞泥財報，2015年亞泥在對岸市場虧損人民幣2.99億元人民幣。 亞泥表示，去年大陸業績轉虧為盈，主要是由於產品平均售價有所改善，及貸款組合有所改善，讓銀行借貸產生的外匯虧損減少所致。 市場指出，亞泥中國去年前3季的營運還處於虧損，第4季當地政府進行水泥供給側改革、廠商離峰生產，讓當地水泥供需平衡、價格大幅調漲至少25％，亞泥中國第4季單季賺的除彌補前3季虧損外，還有獲利。 法人估，亞泥中國去年的獲利應有數千萬元人民幣。
今年首季出現虧損的亞泥中國，第二季在華中市場工程及基建數量增加下，出貨量有逐月增加趨勢，預計第二季營運應可轉虧為盈。 亞泥預期，今年中國市場的營運軌道將從第二季開始成長，下半年預期可逐季高。 在大陸水泥獲利的貢獻下，信大水泥今年首季的獲利已從去年同期的虧損，轉為有獲利，第二季營運還是會比去年同期好。
由於上半年的水泥平均售價比去年同期上升，亞泥中國（HK.00743）發布公告，預期2017年的上半年將有獲利，比去年的同期虧損，可實現扭虧為盈。 依亞泥（1102）的財報顯示，亞泥中國去年、2016年上半年的營運是虧損6,460萬元人民幣。 由於今年春節假期長，加上亞泥中國所在的主要營業區域華中市場的水泥價格，第1季由於市場秩序不佳而導致平均售價下滑，讓亞泥中國2017年第1季的營運也處於6,952萬元人民幣的虧損。 不過，亞泥指出，大陸華中地區的水泥市場的供需在第2季取得較平衡的局面，加上錯峰生產政策發酵，且出貨量也增加，因此第2季的營運績效大幅成長，讓上半年的營運有獲利。 對於下半年市場；亞泥認為，第3季開始進入旺季，第4季又是傳統高峰，可以預期，亞泥中國今年全年應該是一季比一季好。
大陸水泥即將進入第4季全年最旺季，亞泥（1102）重心布局的江西、湖北在需求激增下，近期啟動反彈行情，出貨價超越去年旺季水準，亞泥本季獲利大進補，且其價格優勢有望銜接至第4季，一路旺到年底。 大陸水泥行情走旺，自8月中旬反彈以來，至上周以來，已出現連續三周上揚態勢，根據中國水泥網披露，大陸全國水泥平均售價已來到每公噸人民幣324元，超越去年旺季行情，近期以江蘇、上海、安徽、江西、湖南和雲南等地漲幅最兇，平均每公噸漲幅人民幣20至40元，湖北武漢水泥價也計畫調漲。
亞泥位在四川的生產基地同步受惠此波漲價潮，且先前主力市場江西、湖北已啟動落後補漲，亞泥第4季將視市場供需進行價格調整，對下半年旺季表現正向看待。
亞泥大陸主要生產基地江西及湖北，9月下旬啟動每公噸人民幣20至30元調漲，出貨價來到每公噸人民幣320至 330元，現階段發貨量達九成，產銷平衡，庫存也在低檔，由於價格仍然偏低，當地水泥廠推漲價格意願強烈，預計十一長假後啟動新一波漲價，在陸獲利在第4季達到高峰。
受惠中國大陸水泥價格上漲，在香港掛牌的亞泥中國（0743.HK），應香港聯交所要求，已發出今年前3季獲利盈喜公告。 亞泥中國在去年、2016年的9月30日止，九個月的營運是虧損的。 亞泥（1102）預期，在大陸水泥價格全面上漲下，今年第4季會是全年營運成績最好的一季。 但在台灣市場，由於房地產開工率持續下滑，公共工程預算及民間投資減少，台灣區預拌混凝土公會指出，今年前3季，國內預拌混凝土市場的整體出貨量比去年同期還少，依目前前3季的市況，預估全台灣今年出貨量只有3,500～3,600萬立方米，會比去年減少10％上下，可能會是十年來最差。
受惠中國大陸環保單位，針對水泥產業所進行的停工限產、錯峰生產的全面展開，大陸水泥價格延續第3季的區域性調漲，在第4季時全市場開始大漲，不僅僅是營收的增加，在水泥價格上漲、而煤炭價格又下滑下，市場估，水泥廠今年第4季的營業毛利率將會提升1.5個百分點以上。 在香港掛牌的亞泥中國，第3季已在香港聯交所發出獲利盈喜報告；據了解，平均單價的提升，讓亞泥中國前3季已有2、3億元人民幣的獲利，第4季價格更好、出貨量有增加，市場估，單季的獲利就會有2億多元。
亞泥（1102）昨（26）日股東會，董事長徐旭東指出，大陸水泥市場穩定成長，轉投資的幾個事業也不錯，今年會是蠻亮麗的時期；針對中美貿易大戰，他說，「外面亂我們自己不能亂，要見怪不怪」。 亞泥中國2017年營收78.2億元人民幣，年成長23％，稅後淨利6億元人民幣，年增率達351％。 徐旭東指出，大陸市場穩定成長、台灣政府對公共建設的增加，都對今年亞泥有正面助益；2018年，國內公共建設計畫預算3,749億元，年增13.1％，預期將可激勵國內水泥需求。 亞泥中國今年第1季獲利，已達去年全年獲利的一半，徐旭東認為，今年當地政府深化供給側改革，鼓勵兼併重組，提升生產集中度，對企業環保、能耗、安全、質量要求更趨嚴格，城市建設等需求面種種配套措施，更是提升水泥整體需求，今年亞泥中國營運應會有較大的成長幅度。
亞泥（1102）持有大陸山水水泥（00691-HK）股權的投資效益露出一道曙光！依山水水泥公佈，至今年6月底止的營運，已轉虧為盈，毛利已24.80億元。 市場指出，目前山水已開始獲利，未來亞泥勢必將結合其他大股東，協議恢復公眾持股量，並恢復山水股權在香港重新上市買賣，讓投資效益最大化。 ................................................ 山水水泥2015年營運由盈轉虧，出現66.9億元人民幣 （約335億元新台幣）的鉅額虧損；亞泥因此在2016年的第1季財報中，提列71億元資產減損，列在其他綜合損益及股東權益項下。 不過，在2018年的5月下旬，山水水泥的股東特別大會上，通過投票方式，選出新任董事會名單，3名執行董事分別是來自中國建材的常張利、亞洲水泥的吳玲綾，以及天瑞集團的李留法。天瑞集團目前是公司的第一大股東，亞洲水泥、中國建材分別是公司的第三、四大股東。 ............................................. 在亞泥及盟友中建材重新進入山水董事會中，市場認為，未來亞泥勢必在董事會上與其他大股東協議，讓股票重新交易，逐步讓公司營運恢復正常，亞泥也才有可能成為大陸市場前5大、年產能9千萬噸的水泥企業。
亞泥經營管理階層認為，大陸事業水泥第四季報價、噸毛利均將好轉，主因需求溫和回升，第四季出貨量將季增24％、年增4％，至730萬噸左右，主營地區長江中下游價格自9月底提升4％，武漢、成都庫存有效去化。法人維持報價季增5％～10％之預估，並上調第四季獲利預估。