中宇(1535)為環保工程公司,主要業務除承接集團旗下的機電工程與水處理業務(廢水處理廠、淨水廠等政府標案)外,亦積極拓展東南亞、歐洲及大陸等地的環保工程,加上本身多項甲種執照與認證,並可提供整廠統包(turnkey)解決方案,即使歷經了金融海嘯的洗禮,在整體營運、獲利都能有穩定成長的表現。
今(2013)年1~3季主要業務機電工程、環境工程(焚化爐、水處理設備、廢物處理廠)及代理營運與維修保養工程分別佔整體營收的62%、17%及16%。第2季受到營收入帳時程及毛利率下滑的影響,整體獲利表現不如市場預期,但今年整體在建工程案量持續成長,除拿下金門縣政府的「太湖淨水場整建及功能提升工程」合約外,母公司中鋼(2002)將展開四號高爐的歲修工程,都可望為其下半年的營運增添成長動能。
新業務展望方面,受惠大陸十二五計畫將環保工程列為重點工作項目的影響,未來大陸市場對於環境工程相關所需的產品將有相當的需求,目前已經與武漢鋼鐵集團合作,共同生產用於防制空氣污染的觸媒脫硝製程(SCR-屬消耗品),預期將自2015年開始貢獻獲利。
今年1~3季合併營收為77.46億元,年增10.59%,但毛利率下降8.48%至9.28%,稅後淨利4.63億元,較去年同期稍微衰退0.86%。儘管全球景氣復甦仍具變數,但在集團業務穩定的挹注下,加上持續向外拓展新客戶,未來營運可望仍維持穩定的狀態。但業務營收來源太過於集中於集團的業務,也是其營收的缺點,未來是否能持續拓展新的客群,將成為其未來營運成長需要持續追蹤的重點。
考量第4季工程入帳及毛利率的變化,預估今年全年稅後淨利約在6~6.3億元間,受到股本膨脹影響,稅後EPS約在5~5.3元間,以配息率7成計,約配發3.8元現金股息,目前股價以接近歷史平均本益比的上緣(15倍),對此標的有興趣的長期持有投資人可以靜待其歷史平均本益比下緣(10倍)的位置時,在進行布局即可。

中宇 2014年2月合併營收8.45億元 年增-5.75%
中宇去年合併營收102.6億元,較前一年成長4%,合併稅前淨利7.5億元,較前一年度成長11%。今年上半年營收51.01億元,營業利益2.12億元,稅前淨利3.43億元,每股稅後純益(EPS)為2.17元。
中鋼集團旗下子公司中宇環保(1535)去年來在國內外市場接單,大有斬獲,包括台塑越南河靜煉焦爐、熱軋製程水資源處理等多項工程,總金額超過新台幣120億元,將於明年度陸續完工,增添該公司獲利動能。
中宇表示,該公司為全方位的水處理業者,從自來水廠、民生用水、工業製程用水至汙水處理均有布局。 目前新建工程並有工程費7.96億元的新北市三鷹水廠、造價1,800萬美元的台塑越南河靜鋼廠熱軋生產線廢水處理廠,以及工程費1億元的林口電廠煤廢水回收廠,均隨著施工進度,挹注營運持穩成長。
中宇(1535)受惠於去年業績亮麗,稅後淨利達6.81億元,創歷史新高,加上手中還有三鶯水廠等多項工程持續推動中,以致昨日股價硬挺,每股大漲3.2元,收盤價75.7元,單日漲幅4.41%,前景依然看俏。
中宇(1535)去年合併營收破百億元,每股稅後淨利達5.50元,逼近101年的水準。中宇董事長林弘男昨(25)日在股東上表示,該公司將積極爭取大陸「十三五規劃」環保節能商機,期能進一步拓展市場版圖。
中宇環保(1535)去年業績表現依然亮眼,繳出每股稅後淨利4.11元佳績。中宇董事長翁朝棟昨(22)日指出,除感謝同仁積極努力,該公司未來將積極投入水資源開發與太陽能發電,並積極拓展海外市場商機,期能提升營運動能。 翁朝棟強調,中宇未來在海外市場方面,除要關注新南向政策的環保與節能商機,也要積極開拓海外都市焚化爐、淨水廠及電廠等統包工程。至於在國內市場亦將積極投入多元水資源開發和太陽能發電,並整合工業區汽、電、水、氣供應銷售,期能開創公司新局面。
中宇環保(1535)8月合併營收6.72億元、月增15.66%、年減9.69%,累計合併營收56.44億元、年減12.32%。中宇副總經理兼發言人李俊生表示,8月合併營收較7月成長的主要原因,包括豐源水處理工程尾款、中鋼煤製備破碎機更新工程等款項進帳。