恩汎理財投資團隊

元大金（2885）融控股股份有限公司前身係復華金控，2007年與元大京華證券合併後更名為元大金控，並在子公司陸續完成整併後，更名為元大證券、元大期貨、元大商業銀行等。2011年更併入寶來證券，成為國內市佔率最高，也是國內少數以證券為主要營運、收益來源的金融控股公司。

為求國內金融的發展與突破，近年政府政策朝開放的方向進行，財政部及金管會陸續拋出「亞洲盃」概念及「公公併」政策，以期能擴大金控規模、改善國內金融發展條件。雖然公公併在民股、工會的反對下，進展並不順遂，應該可說是破局了，但這原本就只有擴大企業組織及規模之用，對企業本身發展的影響並不大；但陸續推出的金融開放政策，對金融業在海外購併及投資方面，倒是頗有正面效益。

透過購併韓國東洋證券（韓國第6大證券公司，購併後更名為元大證券株式會社）及印尼證券公司AMCI，一舉將營運市場擴大至韓國、日本、香港及東南亞市場。另看好大陸市場的發展潛力，透過以深圳合資全牌照券商執照，預計分別在深圳、遼寧、昆山及上海設立服務據點，加速大陸市場的佈局；而銀行部分亦隨著證券的佈局設立分行。

受惠認列韓國東洋證券廉價利益及處分臺灣期貨交易所股份收益的挹注，今（2014）年1~9月（自結）稅後淨利138.97億元，稅後EPS為1.37元，年增150.53%；然扣除一次性收益認列後，稅後淨利降至約74億元，年增約33.41%。且在國內證券市場成交量持續萎縮下，經紀手續費收入逐月衰退，此部分需留意在明年上路的台星通、台日通、台倫通及近期的滬港通，能否彌補此收益的流失。（團隊是認為滬港通多少可以彌補，至於台星、台日及台英就看看就好。）

至於銀行業務方面，多以配合證券營業點設立分行據點，且因金控屬性關係，銀行體系在集團中以擴大規模及提升資產品質為主。在放款業務上，其承作之股票質押擔保貸款業務，因在業界有利率上的優勢，且屬於手續費及利息先收，其收益及債權確保上，具有穩定的效益。

然今年在一次性收益認列下，致使獲利大增，明年成長的動能較為薄弱，加上以證券為主要獲利來源，整體收益受到證券市場交易動能的影響較大，以公佈第3季自結獲利來看，獲利的動能已有趨緩，有興趣的投資朋友應持續留意臺股量能表現及其後續海外拓展的進度。