恩汎理財投資團隊

基泰（2538）建設股份有限公司為國內知名上市建設公司，以大臺北精華地為主要推案地區。

合建案為主要營運模式，且營建資金來源多元，投入成本低，有效降低現金流風險；加上投入收益型不動產經營，每年均可提供穩定的現金收入，使得整體營運、獲利更加穩定。

今（2015）年1~10月營運，上半年受惠於內湖「基泰御峰」建案完售；加上基隆大水窟案提前付款的挹注下，上半年營運、獲利亮眼。雖然目前手上銷售建案「基泰都鐸薔薇」及「基泰世貿」，前者具備產品稀有性；後者無豪宅稅問題，但從第3季起營收驟降，1~10月合併營收51.78億元，7~10月僅較上半年微增1.39%，年增率呈現停滯狀態來看，國內不動產市場景氣的確影響到其餘屋去化進度。而「基泰台大」因屬大坪數豪宅產品，在房地合一稅新制下，去化需等實際執行，市場熟悉後，較有機會。

基泰（2538）建設股份有限公司為國內知名上市建設公司，以大臺北精華地為主要推案地區。合建案為主要營運模式，投入成本低，有效降低現金流風險；加上投入收益型不動產經營，每年均可提供穩定的現金收入，使得整體營運、獲利更加穩定。

今（2015）年上半年營運，受惠於內湖「基泰御峰」建案完售；加上基隆大水窟案，在雙方同意提前付款換取折讓，入帳16.68億元的挹注下，上半年合併營收51.08億元，年增率137.75%，創下歷年來新高，保守預估期上半年獲利應可逾17億元以上，稅後EPS逾4元。

展望下半年營運，

基泰（2538) 建設股份有限公司為國內知名上市建設公司之一，以興建、銷售國民住宅、商業大樓為主要營運項目，並以人口數較多的臺北及新北精華地為主要推案地區，在好地段土地取得日趨困難的雙北，使得其已持有土地的價值持續攀升，有潛在利益；加上國內貧富差距擴大，單身及小家庭盛行，目前推案以高總價或高單價的大坪數豪宅與精品小宅為主，採飯店式管理，在推案地點都頗佳的情況下，銷售狀況良好。

去（2014）年因無新建案完工，僅依賴先前的餘屋銷售及土地處分案來支撐去年營收及獲利，全年合併營收為23.05億元，年減11.68%，預估獲利約為13億元，EPS為3.18元。原團隊預估可發現金股息2元，但3月20日公司公告配發1.25元現金，股息配發率大幅低於預期，建議欲佈局者，暫行觀望為佳。

展望今年營運，