榮剛（5009) 材料科技股份有限公司為國內唯一的合金棒鋼廠，也是生產特殊鋼的電爐一貫廠，因具備精煉、轉質、鍛造、壓延的一貫化生產，使其能在市場佔有一席之地。主要產品為功能型鋼、合金鋼、低合金鋼與一般不鏽鋼等，前2者占整體營收7成，為主要營收來源，產品主要應用於航太、能源、石化油氣等特殊領域，因產業的特殊性，具高客製化，加上產品需經過各項認證，形成自然的產業入門障礙，也因此與普通鋼廠相比，其產品毛利率較佳及訂單相對穩定。
- 6月 11 週四 201507:00
今年獲利將續成長，有興趣者留意操作區間
榮剛（5009) 材料科技股份有限公司為國內唯一的合金棒鋼廠，也是生產特殊鋼的電爐一貫廠，因具備精煉、轉質、鍛造、壓延的一貫化生產，使其能在市場佔有一席之地。主要產品為功能型鋼、合金鋼、低合金鋼與一般不鏽鋼等，前2者占整體營收7成，為主要營收來源，產品主要應用於航太、能源、石化油氣等特殊領域，因產業的特殊性，具高客製化，加上產品需經過各項認證，形成自然的產業入門障礙，也因此與普通鋼廠相比，其產品毛利率較佳及訂單相對穩定。
- 12月 03 週一 201210:47
靜待新產品認證通過，以可轉債轉換價或現金殖利率為操作依據
榮剛（5009）為國內少數專注在特殊鋼材研發的公司，產品多為利基型的產品，主要運用在航太（逾1成）、油氣、石化、機械模具等產業，因產品多需經過相當的認證時間才能打入相關產業供應鏈，使得進入形成門檻。今（2012）年前3季主要銷售的產品結構為：功能型不銹鋼佔營收比重（佔營收54%）、高合金鋼佔（23%）、低合金鋼佔（6%）及其他（17%）；主要銷售市場：內銷約24%、美洲35%、亞洲22%、歐洲18%及其他。
受到產品出貨量減少的影響，原定今年下半年加入生產的真空電弧精煉爐將延至明年第2季裝機，目前整體產能利用率約8成，此部分在航太、石化業新訂單的產品認證後將可順利拉升。第3季因一般不鏽鋼與工具鋼的出貨銳減，使得營收僅25.3億元，季減10.8%，毛利率受到產能利用率下滑及匯率升值、電價上漲的影響，毛利率降至13.26%，使得第3季獲利較上一季季減47.7%，累計1~9月稅後獲利較去年同期衰退5.5%。
展望第4季，在航太、能源接單情況逐漸改善下，營運表現應可維持，但在工具機鋼和一般不銹鋼出貨量未見起色，加上匯率對獲利影響仍存在，第4季的獲利表現應與第3季相去不遠，全年獲利約落在8億元左右，稅後EPS約為2元左右。
由於客戶下單意願轉趨保守，加上新臺幣升值的影響，對於榮剛的操作，建議保守看待，並追蹤新產品的認證進度，若能順離完成認證出貨，則在產能利用率及營收的成長下，價差的機會才會浮現。短期投資者可觀察可轉債轉換價21.1元、23.9元和23.5元為操作區間參考；長期投資者則以現金殖利率6%（約15元）為長期投資進場價格。
受到產品出貨量減少的影響，原定今年下半年加入生產的真空電弧精煉爐將延至明年第2季裝機，目前整體產能利用率約8成，此部分在航太、石化業新訂單的產品認證後將可順利拉升。第3季因一般不鏽鋼與工具鋼的出貨銳減，使得營收僅25.3億元，季減10.8%，毛利率受到產能利用率下滑及匯率升值、電價上漲的影響，毛利率降至13.26%，使得第3季獲利較上一季季減47.7%，累計1~9月稅後獲利較去年同期衰退5.5%。
展望第4季，在航太、能源接單情況逐漸改善下，營運表現應可維持，但在工具機鋼和一般不銹鋼出貨量未見起色，加上匯率對獲利影響仍存在，第4季的獲利表現應與第3季相去不遠，全年獲利約落在8億元左右，稅後EPS約為2元左右。
由於客戶下單意願轉趨保守，加上新臺幣升值的影響，對於榮剛的操作，建議保守看待，並追蹤新產品的認證進度，若能順離完成認證出貨，則在產能利用率及營收的成長下，價差的機會才會浮現。短期投資者可觀察可轉債轉換價21.1元、23.9元和23.5元為操作區間參考；長期投資者則以現金殖利率6%（約15元）為長期投資進場價格。
- 7月 04 週三 201208:53
國內唯一的合金棒鋼廠
榮剛(5009)專攻高合金棒鋼，在全球工具鋼市場佔有率達3%，擠進全球前15大工具鋼生產商。產品應用領域之比重分別為航太約7~10%、能源及石化約40~45%、模具及工具約35~40%、貿易及代工約1成。在航太、油氣、能源市場，有通過認證的廠商包括波音(航空)、Safran(航空)、Bombardier(航空)、GE(能源)、Toshiba(能源)、Mitsubishi(能源)、Doosan(能源)、Cameron(油氣)、Weatherford(油氣)。就產品結構來看，功能型不鏽鋼占約47%(毛利率約18~22%)，商用型不鏽鋼占約14%(毛利率約5~7%)，高合金鋼約2成(毛利率約11~13%)，低合金鋼約1成(毛利率約6~8%)，高速鋼占4%，碳鋼占2%，其中約有30%透過ESR/VAR製程產出高清淨級產品。產品國內外銷售比率約3：7，外銷遍及以美洲（27%）、歐洲（13%），亞洲為（14%）及大陸（7%）等市場。
1
專欄文章 (6)