恩汎理財投資團隊

大華（9905）金屬工業股份有限公司原以生產鐵罐為主，後未擴大產品應用及維持營運、獲利水準，積極轉型投入鋁罐，目前產品已涵蓋鋁、鐵罐、易開與全開蓋、PET瓶、PP塑膠蓋等，成為國內唯一綜合性包裝容器製造商，亦為也是國內最大的鋁罐製造商，市占率逾35%，內外銷比重約6：4。產品可應用於各式容器之飲料、罐頭等食品及工業用集體打包容器，其中整體鋁製品佔整體營收比重逾9成，因此受鋁價的影響甚大。

產業門檻方面，由於金屬空罐需針對個別客戶產品設計，而大量的生產，需高度的自動化、電腦化生產，因此需投入相當的資本，進入的技術門檻也較高，因此具高資本及進入技術門檻較高特性。近年，在環保意識的提升下，相較於常被使用於飲料填裝的寶特瓶、玻璃瓶，鋁罐是為一可以100%回收再利用的容器，加上回收再製期間短，屬於價值極高的環保金屬。在大陸經濟發展已具相當規模下，內需消費提升，未來市場成長的展望極高，而以其目前僅佔大陸市場僅6~7%的市佔率，已能成為其近年營運、獲利成長的主要動能來源來看，未來大陸及後續的東協市場，成長動能值得期待。