恩汎理財投資團隊

友訊(2332)為全球網通設備領導廠商，以自有品牌(D-Link)行銷全球，主要產品可區分為交換器、無線網路(無線網卡、Router、AP等)、寬頻網路(xDSL、Cable Modem等)和數位家庭(IP Camera、Boxee Box與Network Storage等) 4大項，其中Switch 與無線區域網路產品為其主力產品，占整體營收逾9成。產品應用以終端消費者與中小企業為主，近年受到主力產品價格競爭的影響，亦積極與電信業者合作，並積極開發新產品與新應用，以求脫離價格競爭的殺戮戰場。

近年網通產業較少新技術與新規格，新興市場仍為各家網通廠的必爭之地，然面臨到北美市場中高階產品競爭失利與新興市場與TP-Link的價格競爭，在此雙重營運壓力下，使得毛利率呈現衰退的現象，並在去年跌破30%關卡；為求跳脫此經營困境，當前的營運策略為積極朝向雲端產品發展，目前計畫在市場上大量佈建雲系列產品，如雲路由、雲儲存、雲監控、雲AP等，再透過硬體產品提供服務，以達到與市場同業不同的差異化服務。

在新產品應用方面，數位家庭產品、4G及IP Cam仍為今年營運動力的來源，除數位家庭產品仍待時間發酵外，4G及IP Cam業務今年應仍呈成長的趨勢。4G業務方面，在目前政府政策及4G執照加速釋照下，未來此業務的成長將可期待；安全監控業務則在IP Cam市場爆發下，加上新一代雲監控，可透過雲服務直接為終端用戶完成所有的設定，大大降低過去IP Cam產品因設定造成的問題。未來更可透過mydlink提供平台服務，進行遠端監控，若能成功建立消費者關係，則有助於未來雲端服務應用模式的發展。下半年展望方面，第3季將有賴於 802.11ac與IP-Cam網路安控產品的推展，尤其智慧手機大廠陸續支援11ac技術的發展下，將更有利於第3季整體營收的成長。

友訊(2332)為全球中小企業(SMB/SOHO)網路設備領導廠商，以D-Link品牌行銷全球，主要從事網通、寬頻、數位家庭及語音/數據通訊解決方案的設計製造，主要競爭對手為Cisco、Netgear及TP-Link等；產品行銷以客戶的Total Solution為主，包含交換器(Switch)、無線網路(AP/Router及無線網卡等)、寬頻網路(ADSL、VDSL、Cable Modem 及IAD)、數位家庭(IP Camera、NAS及Boxee Box)。

因Switch、Router等產品已發展成熟，容易受到價格競爭，為減緩價格競爭及增加消費者對於品牌的忠誠度，積極推出mydlink服務平台，iPhone、iPad、Android Phone可透過下載my dlink lite程式，遠端連線到mydlink的web server，使用者可執行即時遠端觀看、儲存功能，也可與TV Box做多媒體分享。

數位家庭產品為友訊產品發展重心，目前佔營收比重約19%，產品包含IP Camera、IP Storage、智慧電視機上盒等。前年與Boxee合作開發Boxee Box，後續也將積極與不同廠商合作開發OTT Box。未來營運最大成長動能及重點產品主要私有雲之相關產品，包括Router、IP CAM 與Storage等產品線；惟目前私有雲(My Dlink2.0 服務)仍在初期推廣階段，對營收的貢獻有限。