恩汎理財投資團隊

勤誠（8210）興業股份有限公司為國內伺服器機殼大廠，主要產品為主機機殼，產品應用包括個人電腦、各式機箱產品、伺服器機殼及周邊產品。

今（2023）年上半年營運收到伺服器庫存調整遞延、伺服器新舊平台轉換及AI伺服器初見需求影響，上半年合併營收41.6億元，年減14.58%，所幸AI伺服器產品毛利較高，拉升整體毛利率至20.77%，年增10.42%，加上匯兌收益，上半年稅後淨利2.77億元，31.27%，已較第1季年減77.78%大幅改善。

參考資料： 理財寶．恩汎－獲利領息價值股

雖市場預期在AI伺服器需求增加下，下半年營運、獲利表現將較上半年為佳，但以目前7~9月合併營收仍落在年減，甚至季減的狀態，仍需持續追蹤營運、獲利回升的跡象。

隨著傳統伺服器庫存調整逐漸告一段落，英特爾、AMD需求開始出貨，加上全球對AI運算能力、5G與影片串流數量持續成長，在資料流量增加下，對運算速度的要求也在上升，使得基礎建設需求持續成長，伺服器市場未來將會持續朝成長的方向發展；另開發中的浸沒式水冷散熱產品則持續送樣中，預期明年下半年貢獻有機會逐步顯現。

法人評估，在高毛利產品比重提升下，今年獲利EPS可望逾7元，若AI伺服器需求持續放量，明年將可挑戰1個股本以上。惟目前股價已落在法人預估2025年獲利水準相對高位置，投資人進場布局需多加考量。