恩汎理財投資團隊

說到投資基金，很多投資人並不陌生，市場上也有很多的投資書局介紹投資基金的方式，大多數的經理人或是投資達人，都會推荐定期定額的投資方式，就如同新興市場大師－墨比爾斯說的，長期投資、定期定額，必會見到豐厚的收穫。

只是很多的投資人，並沒有真正的去了解定期定額的意義，而大多數的投資達人或是書籍，也沒有把話說全。投資基金的操作方式基本全文應該是：選對標的、定期定額、達獲利目標時停利，但裡面還是有些小細節要留意。

所有投資工具最難的就是選對標的！要如何選擇基金標的呢？首先基金本身的規模要不容易被清算，建議資產規模大於15億美金較佳，且營運超過5年。最後是基金本身的淨值要具波動性，因為定期定額就在於平均購買的價格，若波動性太小，那平均價格的效益就會降低，市場回升所帶來的效益也會降低。如果波動小加上不會配息，那這類的基金不投資也罷，頂多只是個資金停泊的地方而已。

定期定額、長期投資：當標的選完後，在投資的過程中，必須不停扣一直扣，唯一能變動的，就是基金淨值太過便宜、市場極度恐慌時，才可以加碼金額，提升至定期不定額。但如果抓不準時機，又不想隨市場起舞，既然標的對了，就繼續扣吧。

具波動性的基金，推薦選擇新興市場基金、單一國家基金、區域基金、原物料基金等具高波動性基金。但因為這類基金在銷售機構屬高風險產品，若您照實填寫風險管理書，有可能不能買。因此筆者建議在自己能夠選擇標的的情形下，將風險管理書忽略，但這動作的風險是，投資人要自己可以控制自己的投資紀律。

舉2008年2月投入貝萊德世界礦業為例（如下圖），每月的25日扣款，沒想到3個月後金融海嘯爆發，若以定期定額扣款方式投資（匯率以1:30計），到2009年7月即可轉為正報酬，同年10~11月達到獲利目標。由下表也可以看出持續扣款到12月及隔（2010）年的12月報酬可高達50%以上。即使放著不動，至今（2011）年10月報酬尚為正數。而這張表也可以看到景氣的波動，並為其設下加碼區間，例如當此基金淨值低55時，是很好的加碼買進點，且如能看到30附近，就要更勇敢的加碼；但如果基金的淨值高於80以上，就該思考逐步獲利贖回。

若以設定達獲利目標時即停利，假設獲利目標是15%~20%，狀況如下表。

經過兩次的停利，總獲利金額為50,845元，乍看之下是兩次的20%以上的獲利，如果將第一次將獲利部位計入，該部位為非成本投入，則第二次「實際投入金額」僅為37,859元，實質獲利將大於帳面百分比，而第一次的贖回已經將大部分本金拿回，既達到儲蓄又達到獲利在應用的投資獲利的效果，也避免了投資了大半輩子的定期定額，卻在景氣循環下又回到了原點。

從這邊亦可以衍生出單筆投資的契機，當單筆投資進場點在2008年5月的淨值（108.22元美金），如果投資人什麼都不做，沒有定期定額、或是找時點再投入，即使到了現在都還是負數！所以，「停損」？或者「再投入」？這不僅是基金投資概念，也是所有金融商品投資概念！