恩汎理財投資團隊

在理財投資的過程中，理財比投資來的更加重要，對初入社會的投資人，理財的重點在於儲蓄，薪資多少不是重點，重點是能存下多少。以儲蓄的方式存到第一筆資金，再利用此筆資金滾出更多的收益，簡單來說，就是大家耳熟能詳的「錢滾錢」。

儲蓄的過程中，還沒有建立資金控管習慣的投資人，可以單純的以「存錢」－也就是將錢存在銀行的方式進行，不需要急著將自己的錢投入大海中；而已經有資金控管的投資人，則可以透過定期定額、停利、資金效益最大化的方向，建構自己的資產配置，達到孳息收益及資產成長的投資效益。

而在投資的過程中，無論投資的商品為何，都有需要做商品內容比重調整的時候。以筆者個人所持有的股票資產為例，有必要做出持股調整時，會從（1）營運、獲利成長性、（2）參與除權息後之成本下降比率及（3）個股股價現況與持有成本價差比率3方面為考量方向。（標的財務健全為必要）

從第1步－營運、獲利成長性：在挑選投資的企業時，營運及獲利能力的穩定對筆者來說是相當重要的，若可搭配成長性，那將會優先納入佈局的決策中。以筆者目前持有的標的：高股息（0056）、中碳（1723）、中鋼（2002）、宏盛（2534）、華南金（2880）、威達電（3022）、奇偶（3356）、耕興（6146）、豐藝（6189）、巨路（6192）、普萊德（6263）、振樺電（8114）、中鼎（9933）為例，以今年目前為止的表現，除去年表現極差的中鋼外，幾乎全數都可維持營運、獲利能力的穩定，若非禾伸堂今年將進行現金減資而被列入全數賣出、獲利了結外，其實以目前的毛利率表現來看，若營收可恢復成長動能，倒是挺願意持續持有的。但若從獲利能力的成長表現來看，值得期待的為宏盛、奇偶、巨路、普萊德及振樺電。

參與除權息後之成本下降比率：這是筆者在參與個股除權息、調整持股比重時，會納入參考的指標。

若將前述的5檔標的來比較(7月4日收盤價)，可得到下表：

最後，檢視個股目前股價與持有成本的價差比率（也就是報酬率），宏盛為154.37%、奇偶為6.04%、巨路為80.84%、普萊德為(0.6%)、振樺電為119.03%(因為宏盛、巨路、振樺電都是今年已獲利出場個股，在價差收益部分回沖下，成本已極低)。如此篩選下來，僅留下普萊德、奇偶為加碼名單了，在交叉比對下，也可以看出團隊目前為何持續買進奇偶了。

（小建議：若投資標的的現金殖利率落於5%以下，除非其參與配息後的成本下降比率高於7%，或是其擁有高度的營運獲利成長預期，不然建議則直接投資0056高股息就好了。）