鴻海(2317)精密工業目前為全球最大電子代工組裝廠,其企業經營歷程及主要產品、市場詳見團隊「企業進行事業部分拆,追蹤後續各事業體營運狀況」一文。

去(2013)年合併營收3兆9,523億元,年成長1.2%,整體營運表現變化不大,但在匯兌收益成長861.39%的挹注下,整體稅後淨利達1,066.97億元,年成長12.59%,獲利表現不錯。可是這樣的營運表現,也可看出郭董為何要在去年6月時拋出分拆業務、結構重整的議題了,至於從「航空母艦」變成「航空戰鬥群」是否真能使鴻海走出成長放緩的營運現況,在未來實現持續成長的營運目標,團隊仍認為需要視實際分拆後的營運綜效如何。但不可否認的,將各小金雞分拆上市,除了製造話題外,還可增加籌資的籌碼,猶如過去的聯電模式,但未來鴻海「本業」的狀況,就得看「留了什麼」在母公司裡了,目前NWInG已從鴻海中分拆出來,改名為FIT(計算機及連接器,占集團盈餘約15%~20%),應該不久後就可看到第1個試驗品了。

展望今年營運,第1季合併營收8,829.96億元,年成長9.15%,毛利率較去年同期成長6.34%,在毛利率稍微回升下,稅後淨利195.43億元,較去年同期成長19.51%,表現還算是不錯;惟第2季起,進入產業淡季,從4~5月營收成長的趨緩來看,第2季的營運表現應該沒有什麼太大的驚喜,只能期待第3季市場是否有新品的上市,來帶動整體營運、獲利的成長。市場總是聚焦在Apple的新一代iPhone產品的上市,惟在智慧型手機快速發展下,高規低價(某部份高規)的智慧型手機侵蝕市場,Apple系列產品已逐漸回歸到基本的市場消費群,再加上近期逐漸追逐市場的風潮(朝大尺寸、多色調)進展,未來若是沒有「新創新、改變消費者習慣」的新品,其實應該就只剩下Apple迷的換機朝了(但說真的,以滑順度及耐用度來看,Apple的產品的確比其他品牌來的優)。

擁有多樣性產品,不會只受到單一產品的影響,而使得整體營運、獲利大幅度的衰退,加上經營者持續將觸角延伸到新產品的經營(如機器人、電信服務等),是團隊仍看好其營運、獲利的穩定,而列入長期持有的口袋名單因素。對此標的有興趣的投資人,不仿在淡季時,擇價進場佈局,長期持有,並觀察後續分拆後的營運綜效,作為加減碼的依據。

20140612鴻海營運績效  

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