恩汎理財投資團隊

每年的7月至9月，都是持股在參加除權息的時候，所以這段時間的操作，大多處在等待期，主要是因為會持有到參加除權息的標的，除了長期參與收益分配的獲利部位外，更大部位是對於營運、獲利成長有期待的標的，讓在等待收益入帳的時期，還有一份股利收益。

市場上通常將參與除權息，當作一個左手換右手，沒有意義的事情。甚至還有的會說就是參與權息的這個動作，讓原本免稅證券交易所得，變成需要課稅的營利所得。

但個人比較偏好將參與除權息，視做市場強迫將虛（價格所表現的市值）轉實（現金）的一種效果。

雖然就「價值」來說，是一樣的，但其實質卻不一樣。

例如市價100元的股票，除息5元後，市價降為95元，投資人取得現金5元，在除權息前後，投資人所擁有的價值都是100元。總價值是一樣的，也就是一般所謂的左手換右手，但這總價值代表的意義卻不一樣了，因為市價的100元，除了賣股，無法取得現金；但除權息卻提供了投資人在不用賣股的情況下，可以取得了5元現金。

至於後續那個股票的價格是維持在95元，還是下跌到90元，抑或是上漲至105元，因為價格本就不是投資人可以掌握的事情，對於投資目的為取得股利、參與企業營運獲利分配的投資人來說，本就不是需要太過在意後續股價的變化；因為真正要在意股價的時候，是買進持有的當下。

既然是等待股利收益的操作空窗期，索性就抽空把自己的資產負債分配情形做個整理，上次把資產負債情形表作出來是在2018年交屋時，那時的負債佔整體資產負債比比重達43%，在歷經5年後來看，在其他資產比重增加，以及負債金額下滑下，負債的比重已下降至21%左右，細究金額變化，負債減少除了定期的還款外，加上2次提前還款，但金額不大，對下滑的幅度有限，主要還是來自於股票、債券資產與現金（包含定存）的增加。

有關現金增加的部分，個人最有感，猶記得初期每月見底的戶頭，到現在看到自己戶頭到月底有時還有5位中的餘額，自己都會有種小有所成的感動。

且若是將不動產以近期同戶型市場成交的價格為計算基準（圖表是用購入成本為依據）的話，那不動產的比重會上升至逾4成，負債比重則會進一步下滑至約18%左右的水準，但這沒甚麼好改變計算基準的，因為內人不講的話，自己還真不會時時盯著實價登錄看。

因為不動產不是股票，除了賣掉或者抵押給銀行貸款外，無法透過股票除權息取得現金。一個看的到卻...不太好吃到的價格實現啊（賣了還得去租房子~”~。