恩汎理財投資團隊

東陽實業廠股份有限公司為全球第1大汽車AM塑膠件製造商，主要產品為汽、機車零組件，塑膠件全球市佔率70%、鈑金部份市佔率35%，營運跨足OEM（組車）與AM（售後維修市）兩大汽車零件市場，在我國、美國、義大利及大陸等地設有25個生產據點。近年積極布局電動車應用產品，研發兼具功能性與加飾性產品，提高產品價值與整體毛利率。

資料來源：理財寶－恩汎－獲利領息價值股；恩汎整理調整

自2022年疫情解封，塞港問題解決後，整體營運快速回升，營運、獲利逐年攀升，今（2024）年前3季合併營收186.75億元，年增7.93%，公司自結9月合併稅前盈餘3.81億元，累計前3季稅前盈餘39.34億元，以平均稅率20%估算，稅後淨利約31.47億元，年增約34.89%，稅後EPS約為5.32元，前3季獲利已超越去年全年，加上第4季為傳統旺季，法人估今年稅後EPS可望挑戰7元。

展望未來營運，在AM事業穩定增長，加上大陸市場有望復甦及國內汽車國產化政策，以及近日傳出日本豐田為緩解Voxy、Noah兩款車型產能不足問題，將增加台灣製造公司－國瑞汽車產線，再回銷日本的消息，若屬實，都將成為未來營運、獲利成長的動能來源之一。目前公司亦持續增加產能、提升設備效率，同時積極展開科工區、七股科技工業區、新市產業園區的新廠計畫，以滿足未來營運所需。

整體而言，目前產業景氣持續朝好的方向發展，以目前法人預估獲利及平均65%的配息率計，目前股價均處於操作區間價格中間價偏低位置，若營運獲利表現如法人預期，則股價尚有向上空間，有興趣的投資人可以納入參考。