三芳(1307)化學工業股份有限公司為國內知名合成皮生產商,從塑膠加工轉型為生產PU合成皮,產品廣泛應用於鞋材、衣料、運動用品等,為全球運動鞋知名品牌重要供應商之一,在大陸、越南及印尼均設有生產基地,因應當地供應鏈需求;後跨足環保的超細纖維PU合成皮,應用於汽車皮椅材料,目前僅打進國內及大陸車廠,佔整體營收比重不足1成。
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目前分類:1307三芳 (4)
- Apr 09 Tue 2024 14:00
成本控管得宜,今(2024)年營運獲利值得期待
- Nov 11 Tue 2014 07:00
毛利回到水準,獲利配息值得期待
三芳(1307)化學工業股份有限公司為全球最具規模PU合成皮的製造廠商,產品廣泛應用於鞋材、皮包、衣料、醫療、傢俱、運動器材等,營收來源以運動鞋為主,佔整體營收約8成,主要客戶為寶成、清祿、隆典、豐泰等;終端客戶以Nike為主(約4成),其餘Adidas、New Balance、Puma等約各佔6~10%不等。
為求營運、獲利的提升與穩定,除透過與主要客戶寶成集團的結盟、生產重心移往東南亞降低人事成本外;更積極進行原料的垂直整合,以增加產品在市場上的競爭力。在自產原料佔整體成本比重逾5成,以及生質能源取代重油下,產品毛利率的表現逐季回穩,今(2014)年上半年毛利率回升至25.75%,表現已逐漸回到金融海嘯時期的水準。
今年在Nike大陸市場成長、訂單增加下,上半年合併營收55.28億元,年增7.45%,在毛利率成長10.42%下,雖有小額匯兌損失,稅後淨利仍達5億元,年增37.36%,獲利表現令人滿意。惟其他品牌在大陸市場的成長性偏弱,使得其整體營收要再有大幅度的成長,預期將有限,但全年整體營運、獲利成長應是肯定的。展望第4季營運,以其過去每季營運變化並不大的狀況,應與第3季28.1億元相去不遠,全年合併營收可望年增6.3%左右,預期在毛利率在26%左右下,稅後淨利可望逾9.5億元,甚至達10億元,明年的配息令人期待。
- Aug 19 Tue 2014 07:00
獲利逐年攀升,全年營運無明顯淡旺季
三芳(1307)原為塑膠加工廠,後轉型為生產PU合成皮,目前已成為全球最具規模PU合成皮製造商,亦為全球各大鞋廠、知名品牌重要供應商,在運動鞋市場佔有率超過40%。其產品主要原料為EG、BG、AA、DMF等,其製作主要是在底層布料上透過各製程塗上一層PU樹脂,使其表面成為具有類似皮革質感,因其具備價格低及耐用度高的性質,故廣泛使用於鞋材、皮件、家俱等。
今(2014)年上半年營運,受惠於NIKE出貨量穩定增加,1~6月合併營收達55.28億元,年成長7.45%,加上近年積極進行製程向上整合,提升樹脂及纖維的自製比重,使得毛利率較去年同期成長8.33%,達26%,上半年稅後淨利達5億元,年成長37.36%,表現相當不錯;大陸、東南亞一直是國內鞋廠重要的生產基地,近年在大陸生產成本逐年成長下,國內鞋廠加速轉移生產基地至東南亞,也使得其不得不同步進行產線的調整,預期產線移轉及擴產效益的顯現,將成為其明年營運、獲利成長動能的主軸。
展望下半年營運,以其過去營運的狀況來看,上下半年佔整體營運約5:5,全年合併營收可望逾110億元,在毛利率維持下,稅後淨利有機會挑戰9億元的水準。惟其產業屬於成熟的傳統產業,加上近年品牌廠為提升產品差異化及競爭力,新興材料崛起,運動鞋表面材質逐漸多元化(例如為使球鞋輕量化而使用網布材質);而為求成本的降低,製程上也有透過熱熔膠貼合取代人力車縫的趨勢,雖短期對其營運影響不大,然長期的影響為何,還有待追蹤。
- Oct 25 Fri 2013 07:00
營運獲利穩定的傳統產業
三芳(1307)原為塑膠加工廠,後轉型為生產PU合成皮,目前已成為全球人工皮革產量最大的企業,為求營運穩定,與寶成集團結盟,成為寶成集團之一。主要產品為PU合成皮與原料半成品,目前佔營收比重約為4:6。產品廣泛應用於鞋材、皮包、衣料、傢俱、運動器材等,為世界運動鞋各品牌重要的供應廠商,主要客戶有Nike、New balance、Puma、Adidas與Timberland。
近年在新事業的經營上有成,透過轉投資設立福控精密,以製造PU合成皮技術跨足晶圓與TFT面板的研磨墊(CMP)市場,成功打進半導體耗材產業。主攻矽晶圓、藍寶石基板、砷化鎵與玻璃之研磨。因產品毛率較高,有助於整體營運毛利率的提升,在現今半導體產業營運發展持續成長下,此產品的銷售狀況,將有助於成為該企業獲利能力成長的動力來源之一。
另在汽車皮椅材料上,積極跨入環保材料研發,超細纖維PU合成皮目前已打進裕隆Luxgen、Nissan、三菱、福特等車款供應鏈,雖目前佔營收比重不高(約2%);但目前該產品在全球的供應商僅以Benz與三芳為主,技術上有進入障礙,加上目前已通過日本的認證,預期未來將可打進更多日系車款的供應鏈。