台橡（2103）為全球前七大橡膠生產公司，生產各種合成橡膠，產品主要分為兩大事業部－合成橡膠（丁苯橡膠(SBR)、順丁橡膠(BR)等，主要提供下游輪胎廠、輸送帶、鞋底等）及Specialty（SIS、SBS及SEBS等，主要為各項黏著劑、塑膠改質劑等）事業部，其他有關其主要產品、應用、產線布局及客戶等訊息可參閱團隊｢亞太地區合成橡膠的領導者-台橡(2103)｣一文。
橡膠產業自2011~2012年間因市場需求不斷的擴產，使得全球天然橡膠及合成橡膠產能嚴重過剩，帶動相關產品價格的持續向下，其整體營運、獲利表現亦自2012年起持續下滑。去（2014）年整體合併營收318.69億元，年減7.42%，毛利率12.44%，雖第2年維持在12%以上，但在營收衰退、投資損失擴大下，稅後淨利11.41億元，年減23.68%，營收及獲利自2011年高峰分別衰退42.14%及80.13%，營運獲利連續第3年衰退。
以目前全球橡膠市場供需嚴重失衡的狀況，短期內要看到營運、獲利大幅回升的機會不大；加上佔整體營收6成的合成橡膠市場，在美國對大陸輪胎廠反傾銷案的影響下，大陸輪胎市場也出現供過於求的現象，使得目前整體營運、獲利的維持，落在另一部門－Specialty部門及透過逢低購買低價原料來增加其獲利。
今年第1季合併營收67.56億元，年減14.82%（持續衰退）；毛利率似有因產品結構調整而止穩，達13.98%，較去年同期增14.97%，但在業外損失拖累下，稅後淨利1.96億元，年減24.03%。
整體來看，雖本業在產品結構調整上，有止穩的跡象，但受到輪胎市場供需亦出現失衡及原料仍呈供需失衡情況下，加上轉投資的效益亦未顯現，短期內其營運、獲利的表現，仍難有驚人的表現，甚至下游市場若進一步惡化，獲利表現仍將持續下滑。
對其有興趣的投資朋友，若想布局或持續布局此股，需留意獲利衰退帶動市場操作區間的下移及企業價值的下滑，以預估的獲利作為操作區間價格調整的依據。
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