近來甚麼都漲就薪水不漲的經濟環境下,許多人都想著要如何讓自己的資產增加,而買賣股票就是最快速累積的方法之一。不過市面上有許多雜誌都在教大眾怎麼選怎麼買,讓人看的眼花撩亂,也不知道哪個才是好的?

在部落格中,團隊也陸續整理出許多經營穩健、每年配息穩定且具備高可扣抵稅率的個股,相信有在看的讀者朋友心中會出現疑問,那該何時進場最好呢?在此筆者分享兩個坊間雜誌曾介紹過的公式,並依照筆者使用的心得稍做修改,提供有興趣的朋友做參考!

第一個公式:smart雜誌中溫姓專家曾經分享過他的經驗,是利用平均股息回推便宜、合理及昂貴股價,只要是在合理及便宜的價格之下都是可以買進的,相對的在昂貴價位就不建議進場。(這公式與團隊星風雪語曾在課堂中分享的7%公式概念相同。)

計算方法如下:

  1. 1.  便宜股價=近5年平均股息*15

以預期股票可帶來6.5%殖利率,計算股息價格倍數1/0.065=15

  1. 2.  合理股價=近5年平均股息*20

以預期股票可帶來5%殖利率,計算股息價格倍數1/0.05=20

  1. 3.  昂貴股價=近5年平均股息*32

以預期股票可帶來3.125%殖利率,計算股息價格倍數1/0.03125=32

第二個公式:為劉姓專家曾在今周刊分享,也就是大家熟悉的內在價值公式。他認為股票的安全邊際很重要,安全邊際的定義是股票內在價值大於股票市價的差額百分比。

公式:內在價值=每股淨值*(1+過去5年平均ROE)*1.2(合理本益比12倍)

這幾年應用下的心得,筆者發現有些標的會受到景氣循環的影響,致使計算出的數值產生偏差,因此小小的稍做修正,修正公式如下:

內在價值=近5年每股淨值*(1+過去5年平均ROE)*1.2(合理本益比12倍)

相信看到這裡,大家心中又出現疑問,那要怎麼運用公式呢?

接下來就舉一個實例給大家參考,例如巨路(6192):

 買股1    

第一個公式:

先計算出近5年平均股息:(3.5+1.5+3+3+3)/5=2.8

再分別計算出便宜價位、合理價位及昂貴價位。

便宜價位:2.8*15=42

合理價位:2.8*20=56

昂貴價位:2.8*32=89.6

買股2    

接著來對照巨路近幾年的技術線圖,可以發現52.5是屬於合理偏便宜的價位,而88.7已經偏昂貴價位了。

 買股3    

第二個公式:近5年每股淨值*(1+過去5年平均ROE)*1.2

先分別計算出近5年的平均淨值及平均ROE。

平均淨值:(28.52+25.98+25.41+24.35+24.64)/5=25.78

平均ROE:(21.98+21.51+20.02+23.87+25.51)/5=22.578

再套進公式計算出內在價值

內在價值:25.78*(1+22.578%)*1.2=37.92

相信大家對公式的計算已有初步了解,建議大家可以套用在自己有興趣的個股上,而從使用的經驗中,筆者建議第一個公式可應用於定期定額策略使用,這樣可降低買到太貴價格的機會,也較不會贏了股利失了價差;而第二個公式對照上述的試算標的,只有在大幅度的經濟衰退、股市崩盤(如金融海嘯)時才見到相近價格,因此建議在股市低迷時,大金額單筆購買時應用,因為此時買到的價格最便宜,有可觀的股息殖利率及價差可期待。

在大環境不好時,經營穩健的公司,股價也是會經歷超跌的過程,但投資大眾受到買進後會不會再跌的疑慮而錯失機會!透過第二公式的計算可知,只要股價接近內在價值買進就相對安全,因為這種價位很少見;而平常便可以使用第一公式讓自己在股市中不缺席!最後希望大家能夠買得安心,賺得開心。

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