智易(3596)科技股份有限公司,屬仁寶集團,為國內寬頻設備大廠,主要產品為Broadband(IAD、xDSL、STB、PON、LTE及Femtocell)、AP/Gateway以及WiFi,其中Broadband佔整體營收逾7成。擁有研發、產銷無線區域網路產品、整合數位家庭網路遊戲產品及行動辦公室之多媒體閘道器產品、無線影音產品的能力,IAD整合型設備產品出貨量居全球前2大。

主要市場-歐洲雖逐漸走出歐債陰霾,但當地對於LTE的佈建仍較其他區域緩慢,加上近年行動裝置的推展快速,基地台與核心網路等基礎建設不足的問題浮現,使得電信商開始正視LTE頻譜過於分散及頻寬不足等問題,在相關產品的拉貨上有趨緩跡象,使得近年LTE營收佔比持續下滑,目前仍未見歐洲客戶拉貨回溫的跡象,也使得整體營運動能較弱。但今(2014)年第1季受惠日本客戶因應消費稅,對Gateway產品提前拉貨,使得整體營運不致衰退太多,惟第2季起GatewayLTE客戶需求疲弱,雖IAD、STB出貨增溫,但1~7月合併營收96.85億元,仍年減7.39%,在產品組合變佳及營業費用下滑下,上半年稅後淨利有機會維持在3億元左右,年減22.67%,營運動能表現較弱。

展望下半年營運,在IP STB新品(支援高清內容傳輸規格、新增整合衛星頻道功能)出貨成長、增加新客戶、IAD產品受惠802.11ac帶動換機潮及支援Vectoring技術的VDSL2需求增溫下,相關產品的成長可望彌補其他產品的衰退,若未來可提供整合LTE與VDSL的複合性產品,將更有利於產品出貨的成長。而目前LTE相關產品將視歐洲在後端固網寬頻傳輸能力的提升狀況,雖預期可望改善,但產品需求的戰線會拉長至明年;惟目前亦積極拓展大陸及印度市場,惟目前比重不高,且在拓展市場及知名度下,產品毛利較差。

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