公告版位
恩汎(earn fun)理財投資團隊在此部落格所提供的資訊,係均由團隊成員依據自身的研究方法、公司拜訪、市場消息追蹤及操作原則撰寫,且為特定日期所為之判斷,有其時效性,邇後若有變更,將不做預告或主動更新。 本部落格所有資訊主要提供本團隊成員交流使用,拜訪本部落格之投資大眾於決策時應審慎衡量本身風險,並就投資結果自行負責。本團隊不保證其完整性及精確性,且不提供或嘗試遊說投資大眾做為買賣股票之投資依據。 *本團隊文章歡迎引用、轉載,但仍請在引用及轉載時註明出處,感恩。

目前分類:5434崇越 (7)

瀏覽方式: 標題列表 簡短摘要

崇越(5434)為科技產業材料通路商,其中又以半導體材料為營收大宗,佔整體營收約8成、被動元件電子材料及節能產品(LED燈具、太陽能原料)約2成、其它(如環保工程)則約1%。

半導體材料以光阻液為主,佔整體半導體材料營收比重逾5成,為國內半導體龍頭廠-台積電光阻液的主要供應商。今(2014)年第2季受惠國際半導體大廠技術、產能競爭以及半導體產業前景樂觀的影響,主要客戶台積電對28奈米及20奈米光阻液拉貨需求大增,帶動其上半年合併營收達87.21億元,年成長9.47%,但在光阻液毛利率低於平均毛利率的影響下,雖然營收受到需求成長而攀高,但在毛利率整體被拉低的情況下,稅後淨利3.97億元,反成年衰退5.92%。展望下半年營運,在半導體前景樂觀及旺季效應下,預計營收可望繼續成長,但毛利率的表現則需追蹤,若低奈米數製程比重攀高,則毛利率的表現將會較好;反之則堪慮,都會對全年的獲利表現產生影響。

20140923崇越獲利能力

文章標籤

恩汎理財投資團隊 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(6) 人氣()

崇越(5434)科技為國內最大半導體材料及設備通路廠商,除銷售半導體、光電、電子材料等各類產品外,近年並積極跨入廠務系統市場,目前已成為國內晶圓廠主要廢水系統供應商之一,其主要營運、市場及銷售對象詳見團隊「獲利配息穩定之半導體材料商」一文。

去(2013)年下半年進入半導體耗材庫存調整的階段,使得營收成長的動能受到壓抑,第1~3季合併營收達118.62億元,年減3.06%,但受到毛利率回升的影響,雖業外收入不若2012年來的多,但整體稅後淨利仍達6.21億元,與2012年相去不遠。去年合併營收達155.14億元,年減3.94%,在毛利率回升及日幣走貶下,整體稅後淨利仍有機會達到8億元,稅後EPS約5.2元。

展望今年營運,在半導體庫存調節結束下,加上今年的農曆年節假期被1、2月瓜分,預估上半年的營運應仍可維持去年的狀況。但其主在半導體耗材營運的表現上,最大的變數來自於主要客戶台積電的營運表現,因台積電今年在光阻液的採購上,新增了JSR為其供應商,打破了過去以信越為主的採購,是否為間接影響其在半導體耗材營運上的表現,將需要持續的追蹤。

文章標籤

恩汎理財投資團隊 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(1) 人氣()

崇越(5434)為材料、設備通路代理商,主要提供半導體產業、光電產業相關材料與設備,其相關產品內容、營收比重及主要客戶請參閱「獲利配息穩定之半導體材料商」一文。

今(2013)年上半年雖受惠於半導體產業景氣明朗及步入傳統旺季的刺激,半導體材料出貨的情形樂觀,但其他產品拉貨狀況卻呈平緩的狀態,使得第2季整體營運狀況較去年同期衰退7.16%,上半年整體合併營收79.67億元,仍較去年同期稍微成長0.09%,加上毛利率較去年同期成長8.3%及上海子公司等轉投資表現佳的影響,上半年稅後淨利4.22億元,較去年同期成長13.14%,稅後EPS(稀釋後)達2.7元,每股獲利能力暫居半導體材料商之冠。

時進入第3季電子產業傳統旺季,雖被動元件廠第3季的營運似乎有回溫的跡象,但受到晶片廠持續調整庫存,晶圓代工廠對半導體材料需求減緩的影響,佔其營收逾7成的半導體材料的出貨狀況,對其營運成長動能將是不小的影響,此部分勢必需要持續的追蹤。但從7~8月合併營收26.59億元,較去年同期衰退7.96%的情況來看,第3季整體營運應是呈現衰退的狀況。

文章標籤

恩汎理財投資團隊 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(2) 人氣()

國內半導體材料商崇越(5434),主要產品為半導體相關(含矽晶圓、光阻液、石英、研磨液等,佔整體營收比重約80%)、電子材料(主要出貨給被動元件商,佔整體營收約12%)、太陽能及LED(佔整體營收約6%)及環境工程(佔整體營收約2%),台積電為其主要客戶之一。

第4季營運在產品組合方面,半導體晶圓廠客戶在28奈米製程需求上依然暢旺,但65/40奈米製程稼動率卻出現明顯的下滑,加上DRAM市況仍然毫無起色,因此在半導體的整體表現上,拉貨動能將出現疑慮。其餘像是電子材料、太陽能、LED相關產品方面,則預估與上1季持平。

崇越10月營收為10.73億元,月減9.3%,創下為今(2012)年3月以來新低,累計1~10月營收為116.28億元,仍較去年同期增3.1%。雖邁入第4季傳統淡季及半導體的庫存調整期,不過在主要客戶台積電第4季財測優於預期影響,第4季營收應仍可較今年第1季為佳;而毛利率部分則因晶圓廠65/40奈米稼動率下滑影響,將比第3季略減。

文章標籤

恩汎理財投資團隊 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(5) 人氣()

半導體材料商崇越(5434)主要受到下游被動元件廠的電子材料訂單趨緩(月減3成)的影響,7月營收較上月減少5.59%。從目前出貨的產品組合來看,以半導體相關產品及電子材料為大宗,分別佔整體營收的75%及15%,其他則分布於太陽能、LED及環境工程等。因此整體營運受到半導體景氣影響甚鉅,今(2012)年受益先進製程需求強勁,推升12吋晶圓出貨量大增,晶圓代工廠產能滿載,綜觀台積電及聯電對第3季的展望,晶圓代工廠稼動率仍維持高檔,加上台積電新廠陸續落成,對先進製程耗材仍有迫切需求,預估第3季營收仍可小幅成長5~8%。

另外,隨著美光收購爾必達案確定,記憶體產業不穩定因素將逐漸淡化,預期記憶體產業的表現將可逐步回到正常軌道。第2季營收37.89億元,季增23%,由於4月認列一筆工程虧損,估計毛利率將較第1季小幅下滑,稅後EPS約為1.5元;1~6月營收68.69億元,較去年同期衰退3.33%,上半年稅後EPS約2.79元,較去年同期衰退10.8%。

追蹤下半年半導體景氣狀況,從台積電7月營收485.25億元、聯電7月營收96.13億元觀之,均持續成長,預期下半年半導體整體營運狀況仍可維持在一定水準,全年營收可望較去年持平至成長2~4%,稅後EPS約5.5元左右。

文章標籤

恩汎理財投資團隊 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(4) 人氣()

受惠於iPhone、iPad的熱賣,2012年美商蘋果將可連續第3年成為全球半導體晶片市場最大買家,預計未來幾年蘋果仍將持續稱霸半導體晶片採購商。國內第一的晶圓代工廠台積電雖然未直接打入蘋果處理器供應鏈,但iPad2的基頻供應商高通卻是台積電的客戶之ㄧ,也可說是間接受惠最多的晶圓代工廠,目前台積電已供應全球逾61%的平板電腦用邏輯IC及45%的智慧型手機用邏輯IC,預料未來此一比率將可超過5成。

因平板電腦及智慧手機持續大幅成長,在行動裝置帶動的先進製程晶片強勁需求,台積電的產能吃緊已是市場皆知的消息,還間接帶動了晶圓代工2哥聯電受惠轉單效益,使得晶圓雙雄台積電及聯電全力衝刺擴充28奈米產能。

然在台積電及聯電產能強勁拉升之際,為求在最短時間內開出新產能,兩家業者除擴大對材料廠下單外,還積極提高晶圓廠材料在地化比重,以縮短物流時間。加上日本矽晶圓廠SUMCO已宣佈將關閉日本3座工廠,身為日本另一矽晶圓大廠信越的代理商,亦可望因而受惠。

文章標籤

恩汎理財投資團隊 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(1) 人氣()

崇越為材料、設備通路代理商,主要提供半導體產業、光電產業相關材料與設備。崇越在半導體類的代理產品主要有信越半導體、信越光電、Mimasu 等廠商的矽晶圓材料,以及崇越石英的製程用石英器具,和信越化學的光阻液、Fujimi 的研磨液,另外還有環氧樹脂以及絕緣/導電塗料等。其中以矽晶圓材料佔約40%的比例最高,光阻液佔約18%、石英器具及研磨液合計約佔20%;主要客戶為台積電聯電力晶茂德華亞科

 

公司各主要產品市場地位如下

文章標籤

恩汎理財投資團隊 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()

找更多相關文章與討論