中華化(1727)為國內酸鹼與特用化學產品(染顏料中間體與VFT LCD顯影劑等)供應商,主要銷售產品為酸鹼化學品,以目前產品結構來看,酸鹼化學品的比重約69%、特用化學品則為31%。其中電子級硫酸主要供應晶圓廠;聚合氯化鋁和硫酸鋁則供應自來水廠作為水質淨化劑用,銷售對象以政府標案為主。因特化產品毛利較高,且具備可客製化、少量多樣發展的特性,因此積極朝高毛利產品銷售發展,比重逐漸上升,也帶動毛利率自去(2012)年第4季起回升至15%以上。

受惠於經濟部標檢局宣布全面禁用含雙酚A的熱感紙的影響,為了取代雙酚A的應用,同樣應用於感熱紙、且不含環境賀爾蒙的熱感隱形塗料(BPS,Bisphenol S)跳升為其替代產品,對其營收成長有正面的助益;加上2010年成功開發被動元件固態電容的導電高分子原料(PEDT),屬高毛利的產品(毛利率達40%),已通過認證並順利出貨,透過低於日本廠商售價打入國內電容廠供應鏈,目前亦積極朝向大陸市場發展,可望成為未來營收成長的動能之一。

另看好隱形眼鏡產業持續成長及新興市場的經濟發展,積極研發的隱形眼鏡紫外線吸收劑,已在去年開始試產,成為除日本業者外唯一跨入該領域廠商。因這個產品的技術層次較高,量產後的毛利率不錯,預期隨著隱形眼鏡市場的成長,也將帶動紫外線吸收劑用量躍增,未來此產品的成長潛力值得期待。

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