恩汎理財投資團隊

聯強（2347）國際股份有限公司為國內知名3C電子產品之銷售、配送、維修、量身訂做即時生產之專業通路廠商，在通路領域深耕逾30年，應用其豐富經驗，發展出自有的銷售、通路及維修一體經營模式，使其成為亞太地區市占第1、全球市占則僅次於Ingram Micro及Tech Data，排名第3。受限國內市場規模，積極布局極具潛力的大陸市場，目前大陸地區占整體營收比重逐漸攀升，國內比重則逐年降低。為免單一市場影響過劇，亦積極布局大陸以外之市場。

今（2014）年第2季雖受到消費性電子產品淡季及壞帳、匯兌損失的影響，整體營運、獲利表現不如預期；所幸第3季傳統電子旺季，在整體市場回溫，以及強化產品組合的效益顯現，在毛利率連兩季維持在3.5%以上的表現下，1~3季毛利率為3.47%，較去年成長1.76%，加上前3季累計合併營收為2,464.32億元，年成長3.47%的帶動下，營業利益34.79億元，年成長25.32%；惟在業外收益不若去年下，稅後淨利僅36.39億元，較去年同期小幅衰退7.45%。

展望第4季營運，10月份在季節過度及無新品的刺激下，營收小幅衰退，惟11月有Apple的新iPad上市，以及時至年終至跨年的消費旺季，團隊實看好其在第4季最後兩個月的營運及獲利表現，加上整體毛利率有回升跡象，除代表了產業的殺價競爭有較為趨緩的走勢，也代表了其營運策略的奏效，全年的獲利可望維持去年的水準，甚至小幅上升。

11月底國內有選舉的不確定因素，雖不至於影響好企業的營運、獲利表現，但若是資金控管不佳的投資朋友，應審慎以對。另團隊雖看好Apple新iPad的銷售，但在平板電腦熱度不若以往、成長性偏弱下，在加上市場有Apple的iPhone 6熱銷可能排擠新iPad產能的消息，投資朋友仍須持續追蹤後續整體營運、獲利的表現，適時調整各持股間的比重。

資料來源：CMoney 理財寶‧恩汎－獲利領息價值股