日電貿(3090)為代理日系電容產品的通路商,代理經銷產品為被動元件中之電容器及主動元件的PWM IC,主要商品為電容器(電解電容、塑膠電容、固態電容)、半導體、電阻及壓電產品等,內外銷主要客戶涵蓋電源供應器、主機板、液晶顯示器、液晶電視及工業用電腦等市場,在已上市(櫃)公司中僅禾伸堂及蜜望實與其經銷產品較為相似。代理的產品以日系Nippon-Chemicon、Panasonic兩大廠及崇貿的半導體為主,產品包含鋁質電解電容、固態電容及其他產品。


Chemicon於去(2011)年第1季率先調漲產品價格5~10%,第2季又再度調漲產品價格5~10%,產品應用於PC相關已降至10%,目前已轉往高階的電源、工業電腦、伺服器、太陽能等產品為主,有助營收與獲利增加。


日電貿去年營收比重以鋁質電解電容約為主(佔整體營收90%),而受到全球PC製造量大減,PC近期需求疲軟,電貿也調整營運結構,固態電容比重由以往的20%下滑至10%,並往高階市場發展。在消費者逐漸以手持裝置(如智慧型手機、平板電腦)替代PC、NB的使用,透過手持裝置連結雲端進行資料處理,預期PC及NB市場未來將不會再大幅成長,取而代之的手機、平板電腦、雲端設備、網通及電信基地台等設備,將是今年最火熱的產品。


因應產業結構的變化,也趁市況不佳積極佈局未來的明星領域,目前經營策略改以進攻伺服器、工業電腦、網通等高階市場為主,看好未來網通與雲端等市場的需求,相信可對日電貿營運業績帶來挹注,且每年配息不差可扣抵稅又高,7月24日剛除息完,可持續追蹤其營收狀況,目前日電貿內在價值為27元,建議有興趣的朋友可於22.9左右買進佈局。

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