恩汎理財投資團隊

兆豐金（2886）融控股股份有限公司為國內最大上市公股金融控股公司，以銀行（兆豐商業銀行）及票券業務為主要獲利來源（占整體獲利比重95%），且因擁有中國國際商銀外匯業務的豐富經驗，使得其在國內OBU業務上，市占率第一。

去（2014）年整體營運在海外存放利差擴大、手續費收入年成長7%及同業外幣拆款需求增加下，自結稅後淨利達301.99億元，年成長34.28%，稅後EPS為2.43元，在沒有因購併產生的獲利挹注下，獲利成長表現相當亮眼。以其配息率約在6成左右，可望配發1.45元的現金股息（至少也應有1.25元吧，別太小氣了），至於會不會因應未來可扣抵稅額減半加發，倒是可以期待；惟是否會響應政府政策，增提逾法定比例的不動產授信壞帳準備及保留現金降低配息率，這倒不希望發生。

展望今年獲利，看好

政府發展區域金融機構的企圖，對於金融產業仍保持開放態度－近期立法院完成銀行法、保險法、國際金融業務條例及金融消保法等「金融四法」的三讀通過；

美QE退場，代表景氣慢慢在復甦的狀態，未來升息帶動利差擴大的效益；

國內市場飽和，海外布局擴大帶動海外市場收益持續增加；

及第3方支付業務及全球金融網資金管理平台的發展，將有效增加收入來源及整合企業資源、降低營運成本。

都將帶動未來一年營運、獲利的持續成長。

惟仍需留意

全球景氣狀況混沌不明、時好時壞－美收QE；歐洲、大陸及日本QE、類QE政策的警訊；

可運用投資資金增加，獲利成長動能仍取決於有效的購併及經營策略；

及需求性通膨帶動升息後，增加的利息支出考驗各市場企業財務結構健全度等景氣變動風險。

整體而言，其獲利自2011年恢復到金融海嘯前的水準後，目前已進入第4年，在去年獲利大幅成長下，今年要期待大幅成長，應有難度；團隊僅預期其可以「維持獲利」即可。再者，國內股票市場資金有限，指數向上空間不大，但資金仍得做移向相對低的動作，與其找天上飛的權值股，投資族群特殊、在低檔可便宜護指數的金融族群，應是不錯的選擇。

 資料來源：CMoney 理財寶‧恩汎－獲利領息價值股