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士林電機(士電:1503)廠股份有限公司旗下分4大事業群分別是重電事業、低壓開關事業、車用電裝事業與電子事業。主要產品為車用電裝品、重電產品、低壓開關、工控產品、產業設備、數位影像產品(代理)等,其產業發展與國民生活水準及工廠自動化的提昇息息相關,主要客戶亦均為國內外大廠,變電設備、電機、電氣自控設備分別佔整體營收比重為54%、22%、20%。

20201221士電經營績效(修)

資料來源:理財寶.恩汎-獲利領息價值股(499元/月即可擁有)

今(2020)年受到新冠肺炎影響,國內機械產業和工具機產業出口大幅滑落、工控事業受到衝擊,致自動化事業客戶抽單;所幸5G、PCB、醫療及自動化系統整合等的布局有所貢獻,填補上了此部分的缺口,加上近年積極布局的綠能、軌道建設方面也有相關訂單挹注,至11月底合併營收226.21億元,年減3.59%,營運表現頗為穩定;前3季整體毛利率19.62%,年增3.92%,在毛利率成長及營運費用有效控管下,抵銷了營業收入衰退影響,前3季稅後淨利13.13億元,與去年同期相若。

在業外方面,士林區擁有龐大的土地資產,主要收租資產為士電仰德大樓及SOGO天母店;另轉投資之國賓飯店(18%)營運獲利亦是相當穩定,2者為業外帶來穩定的收益。

展望後續營運,除原本的專案外,在全球政府全力發展綠能下,綠能產業需求浮現,風電跟太陽能電廠的建置,將可成為其未來營運獲利成長的動能來源之一;加上台積電在南科的擴廠、台商回流建廠及危老建築都更建築商機,重電事業及低壓開關事業營運展望頗為樂觀。

而自動化事業群、車用電裝品事業群及外銷部分,則得視疫情的變化因應,若疫情有效控制,則營運有望回升;若失控,則仍得保守看待。整體而言,佔營收比重較高的事業體展望頗佳,今年整體獲利可望與去年持平;明年則以綠電為主要營運動能來源。

參考過去7年營運均可獲利、配息,其主要營運項目亦為民生及經濟發展所必需,以過去7年的本益比及殖利率區間搭配今年獲利預估,目前股價仍有誘因,適合長期領息的投資人多加留意。(但就殖利率區間3.82%~3.25%來看,如果能接受且要存股,不如就存元大高股息就好了;除了殖利率較高外,也較安全。)

20201221士電(修)

資料來源:理財寶.恩汎-獲利領息價值股(499/月即可擁有)

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