恩汎理財投資團隊

華立（3010）企業股份有限公司為國內半導體材料通路商，主要產品線包括複合材料、工程塑膠、印刷電路板、半導體、IT電子通訊、平面顯示器及光電產業的材料與設備，產品廣泛應用於半導體、資訊通訊、光電、綠能及工業材料等高科技領域。

資料來源：恩汎理財投資團隊

去（2025）年受惠其將營運重心從消費性電子轉向高科技材料策略奏效，加上AI 伺服器、高速運算 (HPC) 及半導體先進製程材料（如光阻液、研磨液）的需求大增，雖全年合併營收呈現年減2.3%的情況，但在產品組合優化，整體毛利率較2024年上升8.87%達8.1%下，稅後淨利22.94億元，年增1.87%，稅後EPS為8.84元，董事會通過配發5.3元現金股利，以今（3/17）日收盤價139元計，現金殖利率約3.81%。

展望今年營運，受惠

1、半導體先進製程相關材料需求持續成長。

2、投資氖氣提純廠預計於今年第1季量產。

3、AI伺服器帶動高階板需求上升。

都將成為其營運、獲利成長的動能來源，以其今年1~2月合併營收達142.27億元，年增14.34%，且2月份在工作天數極少下，仍較去年同期增21.97%，可見其營運動能相當明確。

市場預估今年稅後EPS約落在11元~11.5元間，且營運獲利成長動能可望延續到明年。以今年獲利預估來看，目前股價並無低估，但若以目前AI帶動的半導體產業景氣持續向上的情況，股價反應明年獲利預估仍可期待。