恩汎理財投資團隊

景氣燈號又稱為景氣對策信號，每個月底由經建會公布，以類似交通號誌的5種燈號代表當時景氣狀況。經建會統計包括貨幣總計數M1B、股價指數、工業生產指數、海關出口值等9項構成指標，每項分數為1~5分，加總後就可得到綜合判斷分數，介於9~45分之間。

景氣燈號共分個五個燈，38~45分燈號是紅燈，代表景氣熱絡，32~37分為警示性黃紅燈，代表景氣可能轉向，23~31分為綠燈，表示景氣穩定，17~22分為警示性黃藍燈，景氣可能轉向，9~16分是藍燈，代表景氣陷入低迷。

 

筆者在這裡主要關注的景氣燈號是藍燈。筆者將1986年一月起至2011年7月的景氣燈號作整理，並將景氣燈號為藍燈之區間劃分出來；我們由下圖可以看到自1986年來，當景氣燈號出現藍燈後，台股會逐漸從高點下殺約35%的幅度，因此當看到景氣燈號轉為藍燈時，有蠻高的機率股市會下修。

 

 

 

值得注意的是，當景氣燈號出現藍燈後，根據歷史經驗通常會再第三次藍燈之後轉強，如第三次藍燈後無轉強趨勢，則須看第五次藍燈(以此類推，第七、第九次藍燈皆為反彈觀察點)。我們舉2008年的金融海嘯為例子，金融海嘯時台灣曾連續出現九個藍燈，第九個藍燈後景氣復甦轉強，出現連四紅燈，台股也在紅燈出現後逐漸回檔拉高。

目前一月底經建會已公佈十二月份的景氣燈號為藍燈，此為連續第二個藍燈，二月底即將公佈一月份之景氣燈號，建議投資朋友可以留意藍燈並適時保留手頭現金，如台股下修時可擇優佈局賺取波段價差。

                                                                                                     紅葉