中華電(2412)公布2011年合併營收2,175.2億元(自結),較去年成長7.5%,每股稅後盈餘為6.05元。中華電在法說會中,董事長呂學錦強調「維持穩定股利,是公司長期發展目標」,因此除了維持以往慣例、盈餘90%發放現金股利外,另有意依公司法最新規定,各公司可以利用資本公積或法定盈餘公積發給股東新股或現金,來提高股東權益。而依中華電內部估算,單就資本公積來說,每年加發每股東1元現金股利,應可以連續加發22年。

20120223中華電近五年經營績效20120223中華電近五年股利政策  

若以2012年稅後EPS 6.05元,配息率90%計,現金股利約在5.4元左右(以23日收盤91.5元計,殖利率約5.9%),維持過去5年的高水準;不過反觀2012年的財務預測,稅後EPS 約5元,現金股息約4.5元,因此若是想要進場佈局的投資人,可以用此為依據來計算合理價格。

而中華電在一連串的降價後,光纖降價造成的營收衝擊,預估今年第2季就可以回補回來,而ADSL的影響需至2013年第2季之後才有機會攤平。總經理張曉東表示,在傳統電信業務成長空間有限下,未來必須靠新興產業挹注成長動能,2012年將鎖定兩大新興業務進行衝刺,一是資通訊(ICT),另一個是雲端。

今年在入股華航後,計畫在雙方策略合作下,將有助於觀光旅遊推展、航空貨運ICT及企業用戶3大市場。另今年的資本支出約新臺幣330億元,主要投資在3G/HSPA+/LTE/雲端等業務上,計畫今年將新增4,000座的3.5G基地台,約較過去幾年擴增基站規模增加3成;WiFi熱點也預定在年底擴增至3萬座。

藉由加速行動寬頻網路建設,行動上網用戶規模預定今年新增70~80萬,年底上看230萬。去年智慧手機銷售占比約57.6%,預定今年將達到70%。寬頻用戶今年將挑戰500萬用戶目標。

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