世禾(3551)科技股份有限公司為國內半導體及光學設備零組件清洗龍頭廠,主要業務為高科技設備零組件之精密清洗與專業再生處理,客戶主要來自於半導體和面板廠(半導體市佔7成),如台積電、群創、聯電、華亞科、日月光、友達、茂迪等。技術專長為PVD(物理氣相沈積)製程,並趁著金融海嘯時,不少同業受衝擊退出的時機,將技術、服務範圍拓展至CVD(化學氣相沈積)、蝕刻、陽極處理、黃光、機械研磨等製程及爐管與幫浦清洗等,完整的技術服務及快速的處理能力,提供客戶一次性完整的服務,在同業中頗具競爭力。由於客戶機台清洗時間的排程固定,加上國內的高市佔率及半導體先進製程服務居業界領導地位,因此訂單的狀況相當穩定;整體營運、獲利及配息狀況也相對的穩定。近年亦與日本Asahi的臺灣子公司朝日浦力科技合資成立朝世科技,跨足國內貴金屬回收及精煉市場。

20140902世禾經營績效內容  

資料來源:CMoney 理財寶恩汎-獲利領息價值股

 

國內小六廠受到台電牽電影響,投產雖然遞延至第4季,但因正好接到台積電20耐米高鋒,仍可望位今年營運作出貢獻。除了國內市場,亦積極佈局大陸市場,透過與地方政府的合作經營,維持其與官方的良好關係。在當地缺乏專業清洗廠,加上其為亞洲最大專業清洗廠的優勢下,更容易成為相關產業赴陸設廠積極合作的對象,更有利於鞏固其在市場中的地位。

 

雖近期受到競爭對手以與設備原廠合作(保固期內附送零件清洗),尋找其沒有切入的製程為搶客策略。但因其以加強與客戶製程研發的合作,掌握客戶最新製程所需,目前此一競爭策略,尚未對整體營運產生影響。加上其專注在半導體PVD製程(量大、產值大)上,也與對手專注在蝕刻、黃光製程行程區隔;且目前競爭對手尚無法清洗28奈米以下製程的零件,更突顯其在業界的領先地位,及競爭門檻。

今(2014)年上半年合併營收7.44億元,年成長14.4%,因產品組合變化不大,毛利率尚可維持,稅後淨利1.38億元,年成長4.55%,營運表現在市場期待範圍。展望下半年營運,在合肥廠及第4季小六廠陸續投入,加上國內半導體、面板廠陸續發布利多及大陸市場十一長假的備貨期待下,下半年的營運及獲利表現非常值得期待,預估全年的營運、獲利表現仍呈現成長走勢,惟需留意半導體及面板的景氣走勢,有興趣的投資朋友可列入長期投資口袋名單中,等到自己喜歡的價格在買進持有。

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